富爸爸穷爸爸在线阅读-A股全线大跌沪指失守3000点

股票实战家股市资讯2020-01-16 21:33:0233
富爸爸穷爸爸在线阅读:A股全线大跌沪指失守3000点

三大股指午后加速下跌,沪指跌破3000点,个股跌多涨少。军工、科创板影子股集体重挫,猪肉股逆市上涨。截止收盘,沪指跌1.51%,报2997.07;深证成指下跌1.96%,报9511.47;创业板指下跌2.32%,报1630.17。板块方面,猪肉、养鸡等板块收红,军工、科创板影子股、海南、5G等板块跌幅居前。

对于后市走势,机构和基金经理们纷纷发表自己的看法:

杨德龙:回调释放风险踏空资金有望不断入场,业绩持续增长板块或迎最佳投资机会

上周五美股出现大跌,拖累全球股市,周一早盘A股市场也出现大幅低开,全天大盘维持弱势震荡。虽然目前3000点之上市场的多空分歧加大,一些意志不坚定者和对牛市信心不足者可能会在调整中离场。而更多的资金,特别是前期踏空资金则有望不断的入场。由于这一轮行情踏空资金很多,市场上许多资金等待入场,因此大盘很难再有大的调整。后市即使跌破3000点,也只会是短期现象,不会出现太大的回落,投资者不必过于担心。

首先,随着市场回暖,两融规模也在不断上升,这说明投资者情绪开始乐观。截至3月20日,沪深两市两融规模突破9000亿元,创下2018年7月6日以来的新高。随着市场活跃度和风险偏好的不断提升,后续两融规模可能还会进一步走高。

市场的情绪在这段时间已经得到很好的提振,两融余额是一个比较好的参考指标。可以看到投资者情绪的一个变化。当然对于一些场外高杠杆配资的行为,监管层从一开始便进行严格监管,防止出现2015年上半年那种疯狂加杠杆的现象。目前监管方面要求在券商层面做好客户风险管理,排查配资隐患,这会引起部分资金如融资融券等合规的杠杆工具回流,进而优化市场的杠杆结构,两融的规模还会进一步上涨。

但笔者不建议投资者过度加杠杆,过度加杠杆可能会导致投资扭曲。本来是看好的股票,由于短期的波动便产生无法承受的风险,从而被动减仓,无疑是对投资不利的。投资成功不在于曾经赚过多少钱,而是最后能剩多少钱,所谓“剩者为王”。

其次,外资在去年市场大跌的时候加速流入到A股市场,今年一开年外资流入A股的速度还在进一步加快。很明显,外资正在坚定地抢筹中国的优质股票。这也是很容易理解的,一是外资本身是看好中国一些优质股票股权,而之前外资配置的比例过低,这导致在A股开通沪港通、深港通后,外资加速流入A股市场,提高对A股的配置比例;另一方面是A股市场经过三年的下跌之后,确实具备投资吸引力,而今年美股出现高位回落,会促使外资从美股等发达市场进入到新兴市场,A股无疑是新兴市场里面估值最低的。

前不久MSCI宣布将中国A股在全球基准指数中的纳入因子由当前的5%提升至20%,而很多外资基金的业绩比较基准是MSCI的全球基准指数,这意味着外资流入A股的速度会加快。去年外资流入A股达到3000亿元,今年可能会流入6000亿元左右。当然外资也是由很多机构资金组成,在获利比较大之后,一些外资可能提前获利了结也属于非常正常的现象,不必过于担忧。外资配置中国资产并不是短期的行为,而是从五年到十年的尺度来布局的。所以不必过于在意短期外资的流向,而是要从长线来看外资是流入A股还是流出,这更重要。

外资流入给国内的投资者带来很大的启示,即真正抓住一些历史大底建仓的机会,特别是对一些优质股票可以积极地进行建仓。最近出现一些爆款的基金,募集资金达到几百亿元,说明投资者的热情高涨,只要有好的产品不愁卖不出去,投资者的投资热情已经激发出来,许多产品成为未来增量资金的一个重要来源。

另外,近期一些私募也纷纷增仓。一些知名私募纷纷表达对市场的看好。从大的周期来看,过去十年是楼市的“黄金十年”,未来十年是A股的“黄金十年”。在此过程中,A股的一些能够持续实现业绩增长板块将会迎来最佳的投资机会。即笔者一直以来给大家提供的三个方向,券商、消费和科技龙头股。

上周末科创板首批九家受理的公司名单已经公布,基本上都是属于符合国家战略方向的行业,如计算机、生物技术、智能制造等领域,体现国家对于新兴产业支持的力度不断加大。科创板设立实际上是有利于提高科技股的投资热度。近期一些受益于科创板的创投基金、创投概念股都出现大幅上涨,显示市场对于科创板的关注度依然较高。(证券日报)

天风宏观宋雪涛:除了衰退美债收益率倒挂还意味着什么?

3月22日,3个月*10年期美债收益率自2007年7月以来再现倒挂,引发市场对美国经济衰退的担忧。我们汇总过去半年对美债倒挂、美国经济基本面、美国货币政策、美股市场等几个方面的研究,对当下美国经济和金融市场进行详细梳理。

一、美债倒挂意味着什么?

“美债收益率曲线的倒挂通常发生在经济扩张期的末期和衰退期的开端,按照历史经验来看,利率倒挂是经济衰退的领先指标。”——《美债收益率倒挂前后的资产表现》2018-8-7

“当前全球经济格局类似于1999-2000年,预计美债利率将在18年底-19年初发生倒挂,美国经济大致在18年底-19年初进入后周期,在19年底-20年初步入衰退。”——《美债收益率倒挂前后的资产表现》2018-8-7

“美债利率发生倒挂后一年内,表现较好的大类资产有:美债、新兴市场货币、非美市场股票,美元的走势取决于美国以外经济体的表现。”——《加息末端的大类资产表现》2018-12-9

“美债倒挂并非是短期引发全球性股灾的必要条件,权益资产的表现更多取决于经济衰退的扩散性和时点。”——《加息末端的大类资产表现》2018-12-9

“本轮倒挂发生后,美债将迎来趋势性的多头行情,发达经济体的权益市场将下行,新兴经济体的权益市场短期难免受配资通到牵连继续杀跌,但中期机会更大。美元短期因为避险情绪将震荡偏强,中期会逐渐走弱。”——《加息末端的大类资产表现》2018-12-9

“需求将主导大宗商品的定价逻辑;美元、美债收益率走弱和风险事件一定程度上支撑了黄金的底部,但通胀缺席下,黄金也只是中枢震荡。”——《加息末端的大类资产表现》2018-12-9

二、 从七个维度看当前美国经济状况

“从固定资产投资和消费的领先指标看,2019年美国经济增速将出现回落,结合对周期拐点敏感的库存数据判断,目前美国商业周期的拐点已现端倪。”——《再论美国经济何时见顶》2018-11-9

“美国商业周期见顶之后的回落,将不会优雅而缓和,而是激烈且迅速。”——《再论美国经济何时见顶》2018-11-9

“美国经济目前所处的阶段可能比美联储和市场预想的更加后周期,未来1-2个季度经济数据可能出现快速下滑。”——《几个维度看年初以来的美国经济》2019-3-5

2019年,美国Markit制造业PMI从18年9月的59.8快速下滑至19年3月的52.5,库存、产出、投资的拐点已经明确出现,GDP增速进入回落阶段,消费和就业的拐点可能已经出现,需要数据持续确认。

库存:本轮制造商库存于18年1月开始去库,而零售商库存从18年6月开始累库,因此18年Q3应为本轮周期的GDP增速高点。从库存周期角度,预计美国经济增速将于19年Q4触底,触底前增速将快速下行。(天风证券)

兴业证券张忆东:行情将回归基本面掘金科创和开放

1、回顾:率先提出2019年熊牛转折、一波三折,预判了春季行情和“倒春寒”

1.1、岁末年初以来,持续强调2019年行情处于熊牛转折期、一波三折、N型走势,一季度中、美股市迎来共振式反弹,前瞻提醒阶段性高点或在3月上旬。

1.2、2月28日报告《这个春天有点热》明确提出三月中旬前后将出现“倒春寒”,届时MOVE反弹动能透支,将有震荡。3月份持续提醒“倒春寒”风险。

2、展望:三月调整之后,行情将回归基本面,指数受压制,机会在结构

2.1、中国经济的现在和未来:现在仍处困境,未来在于开放和科创之路。

1)现在:二季度经济增速下行压力延续,投资者对经济复苏进程的预期分歧加大。关注“当下基本面”的港股压力更大;而流动性环境改善背景下,更关注“未来基本面”的A股依然有结构性行情。

2)未来:开放和科创引领中国高质量发展之路,代替房地产成为中国经济20年一轮的增长发动机,受益于此,资本市场有望迎来战略机遇期。

2.2、全球资金配置的现在和未来:当前美股调整风险,未来全球资金增配中国

1)当前:美股高位震荡的风险提升。一季度全球央行货币政策宽松的利多已反应,风险偏好有望回落,二季度经济增速下行的压力重回投资者视野。

2)未来:中国将成为全球配置的新大陆,投资者结构的国际化和机构化,有助于中国各领域核心资产的价值发现,赢家通吃、龙头溢价。

2.3、中国资本市场的现在和未来:现在容易高波动,未来有活力、有韧性

1)当前:中国股市的散户占比高,证券化率偏低、居民对股市的配置比例不高,一旦风险偏好快速提升,就容易走“疯牛”模式出席,容易高波动。

2)未来:有规范有活力有韧性的“中国版慢牛、长牛”。中央对资本市场给予罕见的高度定位,科创板为代表的制度改革推动中国资本市场“三十而立”走向成熟,持续推动创新、市场化的高质量发展,机构化、国际化资金持续流入。

3、策略:重结构、轻指数;趁“倒春寒”为二季度布局,掘金科创和开放

1)牛熊转折期、底部区域,战略乐观、战术灵活。2)港股:防守反击,更重视核心资产估值和盈利的高性价比。3)A股:趁市场震荡调整持仓、精选结构性机会,首先,未来成长的确定性,精选新兴领域里具有“自主可控”核心竞争力的科创龙头;其次,政策的确定性,围绕“开放促改革”挖掘机遇。(张忆东策略世界)


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