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《涨停板是金》

《涨停板是金》

作者:白晓昱'

第一章 涨停板的威力

涨停板

涨停板可以启动行情;

涨停板可以拉升一波行情;

涨停板推动行情飙升;

涨停板可以使几元钱的股票变为几十元甚至上百元;

涨停板可以给捕捉到的投资者带来巨大的收益;

涨停板可以吸引数亿以至数百亿资金于一支股票;

涨停板可以刷新股价历史,使股票青史留名。

涨停板的威力

股市中最令人高兴的莫过于刚刚买的股票就涨停了。如果紧接着一路上涨,甚至于连续涨停,那可就要欣喜若狂了。原因很简单,就是投资者从别的领域撤出一部分,或者大部分资金,甚至于全部资金进入股市投资,恰恰有获得高于其他领域投资回报的良机。

股市是高风险投资领域,高回报必然伴随着高风险。股市风险莫测,请投资者谨慎抉择。投资者谨慎抉择的就是要规避风险,争取收益。

盘面上的涨停板作为重要的股市盘口语言,非常简明扼要,甚至是以极其权威的口气告诉捕捉住涨停板的投资者:你已经以较大的概率,规避了风险,把握住了获取较大利益的机遇!因为捉住涨停板特别是低位捉住涨停板,常常意味着骑上大黑马,换而言之抓到了一支超级强势股。超级强势股的含义是股价沿着5日,最次是沿着10均线一路攀升,常常是不见翻番不回头。它往往给投资者在短期内带来巨大的收益。

物质决定意识,赚了大钱当然会很高兴。因此,捕捉涨停板不仅是普通投资者,而且也是操盘手、投资大师,甚至顶尖级高手梦寐以求的事。涨停板是极具魅力的,但在风云变幻,涨跌无常的股市中通过具体的操作捕捉涨停板,却并不是件容易的事。捕捉到涨停后一路上涨,甚至连续涨停那更是难上加难的了。

它不仅需要考虑国际国内经济金融局势,考虑国家宏观经济金融政策的变化调整,以及股市本身的运作状态,更需要有较为丰富的经济金融方面的知识,较强的市场应变能力,比较熟练的临盘操作技巧和较高的综合素质,有时甚至于需要好的运气。本书重点就捕捉涨停板的技巧进行探索。

说起股市,人们总免不了要津津有味地谈起一支一支翻一番、翻两番,甚至于翻几番几十番的股票。这些股价翻番的股票有着巨大的致富效应。投资者之所以源源不断地涌入股市,这种致富效应起着重要的作用。

追溯这些强势股飙升的根源,可以有不同的切入点,不同的方式方法,不同的角度,因而也就有了不尽一致的结论。若从盘面上追溯这些强势股票飙升的轨迹,涨停板总是十分醒目地闯入眼帘,避之不开,挥之不去。

仔细观察涨停,可以了解到多空双方资金的摆布,交易中进退的节奏,攻守时的据点要塞,搏争中的激烈场面,四面八方的硝烟以及多方高高举起迎风飘扬的红旗。你可以感受到涨停中特别是连续涨停过程中多方百万雄兵所向披靡的昂扬斗志和气吞山河的豪迈气概。可以感受到涨停板拔地而起、排山倒海、摧枯拉朽、风卷残云的威力。

涨停板的威力是巨大的,它像擎天柱支撑股价上涨,如同云梯供行情攀登,好像飓风扬起一波高过一波的惊涛骇浪,展示着股市波澜壮阔、惊心动魄的丰姿。深沪股市的每一支引人注目的翻番股票几乎都少不了涨停板的影子。涨停板启动行情并为它的拉升而发力,当然有时也为主力资金的派发竭力。下面我们信手拈来几支股票重新领略一下它们的风采:

一、股价十日内涨30%

信联股份

公司总股本17750.54万股,流通盘5430.54万股,A股占到总股本的30.59%。2000年,每股收益0.35元,每股净资产2.72元,每股公积金0.70元,每股未分配利润0.6494元。2000年末期每10股派0.60元(含税)。

总资产收益率为8.30%,净资产收益率为12.7%,主营业务增长率为239.30%,净利润增长率为62.38%,每股收益增长率为66.67%。流动比率为1.45,速动比率为1.43。

2000年12月31日股东总户数为29389户,其中第一大股东上海声广投资有限公司持股5148万股,占比达29%;第二大股东武汉上行科技有限公司持股4083.07万股,占比达23%。两大股东合计持股9231.07万股,合计占比达52%。公司通过资产重组和置换,完全进入了高科技信息产业,全面涉足有线电视网投资,拓宽了发展前景。

2001年4月13日《上海证券报》刊登澄清公告暨股东股权质押公告:旺角证券网站于4月10日公布浙江信联股份有限公司欲收购巨龙通信公司的消息,之后被多家网站引用,同时近两日公司股票二级市场的交易量和价格发生异常波动,为此公司特作如下澄清公告:

公司和巨龙通信公司从未发生过实质性接触,也未签订过任何意向性协议。公司拟发行新股,已在3月30日《上海证券报》、《中国证券报》上披露,还需要经股东大会批准和中国证监会核准,结果存在着不确定性。公司没有应披露而未披露的信息,敬请投资者以指定媒体公开披露的信息为准,注意投资风险。此外接公司第二大股东武汉上行科技有限公司通报,该公司将其持有的公司法人股1598万股(占总股本的9%)为湖北声广实业有限公司2000万元银行流动资金贷款提供质押担保,质押期为2001年4月至2005年4月12日止。

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对这些消息,二级市场作了明确的反映。该股2001年4月12日涨停,收盘价为18.54元。到4月20日该股盘中曾冲高26.97元,6个交易日,股价上涨46%(图1-1)。

图1-1

氯碱化工

公司主营石油化工催化剂的生产和销售,是国内不多的一家有能力生产聚乙烯催化剂的供应商,具有一定的垄断优势,公司通过收购银催化剂装置以替代进口,具有非常好的经济效益。此外投资逾千万元的技改工程,2001年也将产生可观的效益。但2000年度0.279元的每股收益是很难支撑公司股票在2001年4月二级市场上近20元的定位。那么是什么促使投资者对该股票异常关注呢?

透过现象看本质,该股最吸引人的还在于其重组价值。首先流通盘不足5000万股,流通市值仅9.5亿元。其次资产含金量高,每股净资产3.18元,每股公积金1.25元,股本扩张潜力较大。第三具有配股资格,是一个不错的壳资源。第四,公司总股本仅12960万股,而摹集资金余额达9000余万元(2000年报披露),未来存在介入新兴产业的可能。

从周K线上看,该股自历史高点34.5元回落后,在底部盘整已近3年。

2001年4月17日,该股跳空0.23元高开,在回探14.01元之后,主力向上拉升,最高达到14.80元,突破了前期14.38元的近期高点,而后回落,以14.19元的价格收盘,成交量较前一交易日有明显放大,达到10228手,是上一交易日的2.64倍。

4月18日该股跳空0.16元以14.35元的价格开盘,成为当天的最低价。随后股价一路上扬,最高达15.30元。尾盘股价有所回落,以15.04元的价格报收,成交量达到51688手,是上一交易日的5倍多。连续两日的量增价涨,展现出股票价格的新走势。

4月19日该股跳空0.21元,以15.25元高开,盘中略微下探15.10元,便掉头向上直奔涨停。大买单牢牢封住涨停板一直到收盘。当日成交89381手,为近期成交之最。连续三天的量增价涨,改变了该股半死不活的走势,19日的放量涨停,更是拓开了该股的新局面。接下来又起连拉2个涨停(图1-2)。

图1-2

深华发A

公司主营彩电、电路板、注塑件等电子产品生产销售。2000年总股本28316.12万股。其中流通股4984.51万股,占比为18%;法人股18738.87万股,占比为66%;B股3953.29万股,占比为14%。每股收益0.01元,每股资本公积金0.3477元。

2000年3月20日,其股价在下探7.78元,跌穿120日均线后,获得支撑,开始小幅回升。其后连续拉出6个小阳线,成交量温和放大,股价逼近前期高点。

3月27日该股跳空0.04元以9.21元的价格高开,成为当天的最低价。其后一路震荡上行,以9.63元的最高价收盘。一举突破前期9.33元的高点。随后接连拉出3个涨停板(图1-3)。

图1-3

牡丹江

该公司的经营范围是水泥及机械修配,氧化铝超微粉及相关产品的开发与销售和技术服务。2000年总股本23000万股。其中流通股8000万股,占比为35%;法人股12848.45万股,占比为56%;职工股2151.55万股,占比为9%。每股收益0.254元,每股资本公积金1.1832元。

该股在120日均线处明显获得支撑。2000年1月25日,再次以7.81元,收盘于120日均价7.78元之上,成交极度萎缩。次日该股低开0.01元,其后一路盘升拉出小阳线,成交量温和放大。27日该股跳空高开,稍有回探便一路上扬,最高摸至9.02元。当日成交91522手,为上一交易日的3.24倍。28日该股跳空高开放量拉涨停,接着又连拉3个涨停板(图1-4)。

图1-4

深鸿基A

该公司的经营范围是装卸、运输、仓储、房地产开发经营、物业管理、酒店经营管理、进出口贸易、有线广播电视。光纤网络的建设、开发和经营。2000年总股本46959.34万股。其中流通股28680.05万股,法人股18279.11万股。每股收益0.025元,每股资本公积金1.01元。

依托3日均线连续拉出的十字星,将该股价托出了低谷。2000年2月14日,该股跳空0.44元以9.99元的价格高开,再度试探3日均价9.82元的支撑力度后,便一路上扬突破前期10.16元的高点直奔涨停。最后以10.51元的涨停价报收,当日成交193854手。较上一交易日154140手略有放大。从2000年2月14日起,该股6个交易日拉出4个涨停板(图1-5)。

图1-5

中海海盛

该公司的经营范围是海南省及国内沿海的货物运输,从事海南省港口为主的近洋国际航线运输,水陆运输服务,船务代理,房地产开发及经营,宾馆酒店经营、旅游服务,石油仓储供应等。

2000年5月份以来,该股一直在120日均线上方运行,特别是8日均线对其的支撑力度格外明显。5月31日股价受8日均价8.60元的有力支撑,当天以8.58元开盘,收盘于8.63元。当日振幅只有0.18元。次日该股以8.65元的价格高开,收盘于8.68元。当日振幅只有0.13元。2000年6月2日该股以8.70元的价格跳空高开,随后一路震荡上扬,一举突破前期9.20元的高点,以9.55元的停板价收盘,成交量达到205383手为前一交易日的17.63倍,接下来便是大幅跳空拉涨停的走势(图1-6)。

图1-6

江苏工艺

公司主营工艺品等商品的进出口业务、接受委托、代理进出口业务,承办中外合资,合作“三来一补”业务 及转口贸易。2000年总股本19944.75万股。其中流通股7412.31万股,占比为37%;国家股10340.53万股,占比为52%;法人股2191.91万股,占比为11%。每股收益0.22元,每股资本公积金1.103元。

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承接前3个交易日的强势,该股于2000年2月14日,跳空以16.60元的价格高开,成为当天的最低价。其后一路盘升拉至涨停,最终以17.44元的涨停板价格报收,当日成交8054手,较上一交易日明显萎缩,不足其成交量的一半,惜售心理显露无遗。从这一天起6个交易日拉出5个涨停板(图1-7)。

图1-7

哈高科

公司主要从事高新技术产品开发、生产与销售;提供技术咨询、技术服务,开发区内土地开发,设施建设、物业管理;通过代理开展对外贸易;国内贸易等。1999年总股本26156万股。其中流通股15106.60万股,占比为58%;法人股11049.40万股,占比为42%。每股收益0.078元,每股资本公积金1.3732元。

该股受短期均线的支撑比较明显。1999年6月16日该股微幅跳空以12.95元的价格高开成为当天的最低价随后股价一路上扬,直奔涨停,最终以14.14元的涨停板价报收。当日成交32546手,较上一交易日明显放大。接下来在一路盘升的过程中9个交易日拉出3个涨停板,股价由14.14元上升到21元多(图1-8)。

图1-8

二、托起一波升浪

河池化工

连续的两个小阴线结束了强势整理。

2000年3月13日该股微幅跳空0.10元,以8.95元的价格高开,盘中回探8.80元。在获得强有力的支撑之后,股价便连续攀升直至涨停,最终以9.74元的涨停板价格报收。当日成交66441手,是上一交易日成交量的2倍多。量增价涨的涨停板,托起了该股的一波可观的升浪。

从3月13日起,该股在短短的9个交易日中拉出7个涨停板,股价从9.74元上升为21元多(图1-9)。

图1-9

深天地A

在经历了连续的两个小十字星之后,结束了其疲软的走势。2000年1月18日该股以9.00元的价格平开,盘中回探8.90元,在获得强有力的支撑之后,股价便连续攀升,最高冲至9.90元,尾市稍有回探,收于9.78元,当日成交16023手,是上一交易日成交量的2倍。量增价涨的强势攀升,拉开了新行情的序幕。

2000年2月14日,是春节长假后的第一个交易日。该股直接以涨停开盘,全天的交易均在涨停板上完成。当日只成交4327手,是上一交易日成交量的25%强,惜售心理可见一斑。接下来该股连拉6个涨停板(图1-10)。

图1-10

ST海虹

通过两个多月的平台整理,积蓄了充足的上攻能量。从2000年1月4日,该股跳空0.06元,以18.70元的价格低开,再次释放空头能量,使其成为当天的最低价。接下来在买盘的推动下,股价一路震荡上行,直推至涨停板,最终以19.70元的涨停价报收。当日成交7334手,比上一交易日7382手,少成交48手,微微缩量。

但就是这一在当天看来并不是十分起眼的涨停板,结束了该股长时间的平台整理。引发了极为壮观的升浪。从这一天起,该股31个交易日拉出26个涨停板,其股价从19.7元上升为80多元(图1-11)。

图1-11

上海梅林

通过几个交易日的强势整理。在2000年1月4日跳空0.22元以8.78元的价格高开。稍作下探后就直奔涨停。接下来5个交易日拉出5个涨停板,到1月12日时股价最高达到16.60元,将近8.78元的2倍(图1-12)。

图1-12

莱钢股份

2000年5月22日,以阴十字星的形式结束了主力资金的强势整理。23日该股跳空0.05元以7.50元的价格高开,在回探7.46元之后,便掉头向上拉出涨停。当日成交达到前一交易日的9.55倍。这一放量涨停明示主力拉升战略的开始。股价从8.2元被托至18.91元(图1-13)。

图1-13

哈高科 个股分析 600095 1999年6月16日

河池化工 个股分析 000953 2000年3月13日

江苏工艺 个股分析 600128 2000年2月14日

莱钢股份 个股分析 600102 2000年5月22日

氯碱化工 个股分析 600618 2001年4月17日

牡丹江 个股分析 600173 2000年1月25日

南玻科控 个股分析 000012 2000年2月14日

秦岭水泥 个股分析 600217 2000年2月14日

三、引发一轮新行情

中科健A

一段较长时期的小幅震荡攀升,积聚了上升的动能。有效承接上一个交易日的强势,在1999年9月9日跳空0.18元以6.15元的价格高开,成为当天的最低价。其后一路扬升,终盘以17.57元的涨停板价报收。全天成交24053手,为上一交易日成交量的2.07倍。明显地呈现出量增价涨之势。

就这样一个在3日均线之上的普通的涨停板,埋下了一个引发一轮4个多月的飙升行情的伏笔。到2000年2月21日,股价最高冲至59.20元,为1999年9月9日收盘价17.57元的3.37倍(图1-14、图1-15)。

图1-14

图1-15

秦岭水泥

经过10多个交易日的阴阳交错,震荡攀升,它也同股市一起进入了春节长假。就像恢复了体力的运动员,节后在第一个交易日——2000年2月14日就跳空0.22元以8.20元的价格高开,在回探8.10元之后便掉头向上,一路拉升至涨停板,最终以8.78元的涨停价报收。当日成交58697手,是上一交易日成交19172手的3.06倍。

极为明显的量增价涨,显示主力资金有吸货增仓的迹象。作为伏笔这一涨停板为其股价的升腾留下了一个强有力的铺垫。随后该股一路震荡上行,在2001年5月10日股价冲高28.94元,为2000年2月14日收盘价8.78元的3.3倍。就是这样一个并不一定十分引人注目的涨停板,引发了一轮飙升行情(图1-16)。

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图1-16

南玻科控

一枚金针探底,结束了浮萍飘荡般的懦弱走势。在春节长假后恢复交易的2000年2月14日,该股便跳空0.06元以5.10元的价格高开,成为当天的最低价。随后多头势重,买单源源不断地涌入,推动其股价不断上涨,最后以至于涨停。尾盘以5.54元的涨停价报收。当天成交23918手,较前一个交易日的21541手放大2377手。

尽管这一涨停板突破了短期均线的压制,但并没给人形成多少鲜明的印象。然而正是这并不显眼的一个涨停板,向投资者昭示了一种重要的信息:主力资金在其中深沉的运作着。它引发了一轮长达7个多月的飙升行情,使5元左右的股票摆脱低价股的行列,跨上了中价股的台阶(图1-17、图1-18)。

图1-17

图1-18

中国泛旅

随着两阳夹一阴K线组合的形成,开始了强势收集。1999年6月14日,该股跳空0.16元以8.60元的价格高开,且开盘价就成了当天的最低价。强势特征的呈现,有力的吸引了投资者的注意力。由此不断涌入的大量买单,将股价徐徐托起。涨停成了其别无选择的归宿,终盘该股以9.28元的涨停板价报收。当日成交39189手,较前一个交易日的19135手放大20054手,是前一交易日成交量的2.05倍。

显然大资金的补仓,推动了股价的上升。这一量增价涨的停板,引发一轮10个月的飙升行情。到2000年4月21日该股股价上冲36.11元,是9.28元的3.89倍(图1-19)。

图1-19

深沪股市目前共有1000多支股票,终日涨涨跌跌,走势起伏跌宕。但是几乎所有发生转折、扭转通道、引发行情、托起升浪的股票,其运行轨迹上都耸立着一块块涨停板的丰碑。像是在诉说涨停板不可磨灭的功绩。

一位著名科学家曾讲:给我一个支点我可以撬起地球。一支股票在其股价运行的周期性底部出现涨停板,就像是给该股票的一轮行情设置了一个支点,或者是投掷了激起千层浪的一块巨石。

第二章 股票为什么会涨停

股票为什么会涨停?要回答这个问题,有必要先说清楚什么是停板。停板是股票市场中的一种游戏规则。它是为了防止股票价格的暴涨暴跌,引起过度投机,引发市场紊乱,从而对股票市场上在一个交易日内价格的涨跌幅度,由证券交易所依据有关法律规定给予的一定限制。

如果当天的股票市场价格上涨或者下跌到了上、下限,就不得再有上涨或者下跌,术语称之为停板。当天股票市场股票价格上涨的最高限度称之为涨停板,当天股票市场中股票价格下跌的最低限度称之为跌停板。涨停板时的股票价格称之为涨停板价,跌停板时的股票价格称之为跌停板价。这种规定在国际、国内的股票市场均有使用。只不过在不同的国家、不同的市场、不同的股票、不同的时期所规定的上涨幅度有所区别。

1996年12月16日《人民日报》发表特约评论员文章,指出我国股市出现过度投机。同日宣布对上市股票和基金类证券实行10%的涨跌停板制度。

1999年4月22日沪深两市决定对“财务状况异常”的上市公司实施股票交易特别处理(即ST),并规定其涨跌幅为5%。

依据上述规定我国深沪两市,一般股票的上涨幅度为10%,而S T类股票的上涨幅度则为5%。股票的价格在一个交易日内其涨幅达到规定限幅,其股价就不再上升,大量的交易就在规定限幅上成交,形成了价格停涨的状态,涨停就随之形成。

无风不起浪,事物发生变化总是有原因的。在股票市场上,股票的价格是建立在可获得完整信息的基础之上,并依据最新信息变化而快速调整,且围绕其投资价值波动。股票看涨是因为市场信息源对股票评价上升,而价格看跌是信息源对其评价下跌。外因是变化的条件,内因是变化的根本。股票会上涨以至于涨停是上市公司内因和外因分别作用或共同作用的反映,是量变引起质变的一种标志,是多空双方搏争多方暂占上风的表现;说白了就是买股票的多,而卖股票的相对较少,买量大于卖量的结果。而细细析来这个多空变化却有多种不同的影响因素为导因。

一、政策原因

政策是国家为了达到一定的目的,根据政治路线结合当前的实际情况和历史条件制定的一切实际行动的准则。

经济金融政策则是国家为了实现特定的经济金融目标所采取的各种控制、调节经济金融的措施的总称。经济金融政策的变化对国家的经济金融形势的发展有着十分重要的影响。有些直接关系社会资源配置的政策,对经济金融局部变化的影响更为明显突出。

股市是国民经济的晴雨表,它对经济金融政策的反映非常灵敏、快捷,有时常常会提前做出敏锐甚至是过度的反映。经济金融政策则对股市有生死攸关的作用,对股票价格的走势有着决定性的影响。

2001年2月份以后所有的B股都走出了连续飙升的行情,其主要动力全都是来源于国家金融政策调整形成的巨大利好(图2-5)。

我国的股市有政策市之称。政策的变化直接左右股票市场上股票价格的走势,甚至于对股票价格的涨停有着十分重要的影响。2001年一季度国家政策的变化就为B股的飙升提供了十分有利的条件。《金融时报》2001年3月1日第五版有篇题为《 B股:无量上涨》的报道,介绍了2月28日B股的交易情况:

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图2-5

“2月28日电(记者钱进报道)今天是经国务院批准,中国证监会决定B股市场向国内持有合法外汇收入居民开放交易的第一天。沪深股市出现了有史以来蔚为壮观的一天,116家B股几乎全天都在涨停板上。其中成交最多的是沪市大众B股,全天成交也仅31.92万股。沪市全天成交75万美元,仅及高峰时的百分之一。在重大利好的刺激下,人们的惜售心情由此可见一斑……”

政策利好使所有B股都连续缩量涨停,直至3月7日才首次出现放量,2月28日上海B股成交量为625.10万元,到3月7日放大到370311.60万元;深圳市场2月28日B股成交量为121.70万元,到3月7日放大到594585.80万元。股价短线上涨60%。

金融政策的强大作用,在2001年10月23日再一次得到了充分的印证。

2001年第三季度,当国有股减持的方案推出,市场各方均不认可,由此引发沪深两市大盘连连下挫,至10月份跌去30%左右。国有股暂停减持,沪深两市股票几乎全部涨停。上证指数接近涨停,深证成分指数早市便涨停封盘(图2-6、图2-7)。

二、业绩的原因

在市场经济条件下,公司要生存,必须有业绩。没有业绩的公司,是不可能在市场上立足的,即使是以一些特别的方式强行运作,也绝对不会长久。因为没有业绩的公司,就像是无源之水,无本之木。

上市公司的业绩,上市公司相对来讲是公司中的佼佼者,它们的上市首先是依赖于业绩的优良。在股票市场上,股票之所以能进行交易,就是因为,股票是上市公司在股票市场上的价值体现,业绩就是股票的价值所在,也是股票价格的物质基础。所以上市公司业绩的好坏直接影响着股票的市场交易价格。

一般地讲,业绩好的上市公司,其股票的交易价格会高于业绩差的上市公司。尽管有时在股票市场上股票的交易价格会偏离其价值运行,出现业绩差的股票价格高于业绩相对优良的股票的现象,但这只是暂时现象,生命力绝对不会太长。

这几年股评界有人一而再,再而三的褒奖业绩,大讲特讲业绩对股价的意义,但深沪股市却一直没有走出像样子的业绩浪。相反一些亏损股,ST股却常常走出令人惊奇的升势。但经过细致的分析,可以看到,这些走势良好的个股,其借口也罢、铺垫也罢,还是依据着上市公司的业绩,只不过是把现实业绩,换成了预期业绩,预期业绩会有大幅度的提高等。

因此不论就长远而言,还是对现实而言,或者对个股而言业绩对股价的保证和支撑是不容忽视的。上市公司业绩全面提高,股票市场的价格中枢就会提高,相反则会降低。正常情况下,业绩作为股票价格变动的内在因素,它的提高必然会引起股价上涨甚至涨停。

三、资产重组的原因

资产重组是上市公司进行资源整合的一种有效方式,是资本运作的重要途径之一。恰当的资产重组常常可以给上市公司带来飞跃性的发展。

优秀公司重组,往往是强强组合,创造出1 1大于2的奇迹;优秀公司与绩差公司重组,可以扬长避短,相互补充,化腐朽为神奇,演绎一幕幕丑小鸭变白天鹅的鲜活剧。

资产重组可以卸掉上市公司沉重的包袱;可以使上市公司获得高附加值产品生产的权利和能力;可以使上市公司直接介入新兴产业等等。资产重组的方式多种多样,比如T类公司的债务重组,就有资产抵押、债务豁免、债务转移等方式。总之,不论其方式如何, 适当的资产重组往往可以使上市公司起死回生,创造令人惊讶的业绩。

在深沪两个市场,因资产重组而使一个个业绩优秀的上市公司插翅腾飞;使一个个亏损累累,濒临倒闭破产的企业,扭亏为盈,重新创造辉煌。这种神话不乏其例。

比如科利华,比如ST川仪(现在的华立控股) ,再比如曾经打造成股市神话的曾用名叫深锦兴的亿安科技等,这些闪着金光的名字,在其起飞的时候总伴随着资产重组的源动力。所以资产重组就像是一块巨大的磁铁,以其自身的吸引力,令投资者慷慨解囊,趋之若鹜。反映到盘面上就是令人振奋的涨停板,就是令投资者陶醉的一波高过一波的大升浪。

四、概念炒作的原因

人们在反复的实践和认识过程中,将事物共同的本质特点抽出来,加以概括,从特殊进入到一般,由感性认识飞跃到理性认识,就称为概念。

概念原本是没有什么经济价值的,它无非是给事物一个界定,以区别于其他事物。可是这样一个界定引入股市,常常会裂变出惊人的有时甚至是令人目瞪口呆的,具有市场经济价值的效应。比如近两年的网络概念、纳米概念、西部概念、申奥概念以及入世概念等等的炒作无不是概念裂变的例证。

五、超跌反弹

在股票价格下跌的过程中,由于股票市场中的羊群效应,往往会夸大导致股价下跌因素的作用,令投资者视之如猛虎,弃之如敝屣,引发恐慌性抛盘,使股价一跌再跌,漫漫无期,形成超跌局势。而这种超跌是不正常的,需要矫正,于是反弹便产生。这种反弹有时也是由涨停表现的。

六、板块联动

事物是相互联系的,联系着的事物变化是相互传递、相互影响、相互制约、相互推动的。这种传送、影响和制约、推动是以同步或次第方式表现的。股市中的板块就是股票某种属性互相联系的反映。板块是一个具有某种属性的股票集合,集合中的每一支股票的变化都与这个集合的变化有某些关联。这种关联在股市中有时是很明显的,常常表现出一种震撼力极强的气势。如ST板块的齐涨共跌,上海小盘股的你涨我也涨,电力板块的后涨推前涨,深沪两市B股的互不相让等等,这一系列的涨跌变化都表现出板块的特点。

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七、周边市场变化的影响

现代市场经济的进步,高科技交易工具和交易手段的普及发展,形成了不可阻挡的冲击力,它打破了国界、区域的阻隔和封锁,使全球经济一体化趋势越来越明显。作为经济核心的金融,其国际化、市场交易一体化的脚步越来越快,各个市场之间的坚固壁垒在逐步打破,市场之间的联系越来越紧密,相互之间产生的影响越来越强烈。

这种情况下,周边股票市场的变化,或直接、或间接地影响到我国股票市场的变化。这是不以人的意志为转移的客观存在,这种影响不仅是经常的、直接的,有时甚至是很迅速、很强烈的。

炎黄在线、聚友网络、中信国安、联通国脉等网络股,在2001年3月上旬有过几天较好的走势,引起各种各样的传闻和猜想,但其最直接的原因,就是纳斯达克市场科技股持续走强的促动。

八、行情反转

股市的运动具有周期性的特征,是在熊牛交替中运动,在否定之否定中发展的。就像是年有春夏秋冬,四季顺日月流逝而更替;月有阴晴圆缺,随时光转换而变化。股市行情总是从低潮走向高潮,高潮过后再临低潮,循环往复不断地发展。没有只牛不熊的股市;也没有只熊不牛的股市。同样没有只涨不跌的股票,也没有只跌不涨的股票。股市走熊时间长了必然变牛,这是一种反转,股票价格由下降通道变为上升通道也是一种反转,这种反转常常是由涨停引发的。

900916凤凰B股 主营自行车。2000年总股本46432.28万股,B股13200万股,每股收益0.0551元,净资产1.9936元,每股公积金1.2643元,每股未分配利润0.3994元。第一大股东上海轻工控股(集团)公司,持有国家股29272.28万股,占比为63.04%,海通证券有限公司,持B股328.93万股,占比为0.71%。该股从2001年2月28日起连拉4个涨停板,接下来走着不断上升的行情,是金融政策调整的结果(图2-1)。

600073上海梅林

原本是一家普通的不能再普通的公司。1999年公司净利润同比增长120.8%。由于1999年底,向关联方上海轻工控股集团转让下属的上海市食品开发公司33.8%的股权,获得一次性投资收益9998万元,占净利润的98%。公司收入主要来自罐头、饮用水、速冻食品等,主营收入同比下降了6%,每种产品的毛利率都在10%以下,营业利润出现负值。在主营不佳的情况下,上海梅林推出“85818”网站,将主导产品的连锁销售扩展到网上,欲通过电子商务促销,同时借助关联交易取得巨额收益改善业绩。实际业绩能不能改善且不说,只要有这一个网站,一个电子商务,就足够了。和炒作其他概念一样,一旦戴上电子商务、网络概念的光环的时候,灵气就骤然而生。

1999年12月29日《中国证券报》消息:上海梅林(600073)昨天在此间宣布,上海正广和网上购物销售有限公司推出的正广和互联网销售网站(WWW.85818.COM.CN)已经建成,并将于新年1月1日正式开通……

这一道消息使上海梅林的股价发生了巨大的变化。2000年1月4日,该股以8.78元的价格跳空高开,盘中下探8.61元,在获得支撑后,便一路震荡攀升至涨停板,最终以涨停价报收,当日成交86914手,较前一交易日略有萎缩。接下来该股连拉5个涨停板,股价轨迹也从平凡的波动中拔地而起雕塑成一座风光无限的险峰(图2-11)。而这种炒作似乎在不断演绎,没有完结的时候。

ST江铃B

同所有的B股一样,它的走势也很有一段疲软的时间,绵绵的弱势,几乎使投资者的持股信心上丧失殆尽。成交长期处在地量之中,交投十分清淡。

在几近绝望的时候,政策利好出台。2001年2月28日该股以2.06元的涨停价开盘,全天都封在停板上,当天仅成交788手。接下来便是连续拉出涨停板。反复的涨停是金融政策调整的结果(图2-4)。

600098广州控股 从1999年5月20日起连续3个交易日拉出涨停板,使该股走上了反转之路(图2-21)。

2001年4月25日ST特力B在早市场就震荡涨停。在接下来的走势中虽又多次被打开,但由于受均价的强力影响(要么受到均价的强力支撑,要么在跌破均价时被很快拉回)。在收市时仍封在涨停板上。这种涨停走势,影响着其他的ST股票的走势,一些ST股票也相继涨停。

900913 2001年5月30日,联华B股承接上一交易日的走势,跳空高开,并在大量买盘的推动下,上午开市不到半小时就早早涨停了,涨停板封的很死。这一涨停具有较大的号召力,它不仅带动友谊B股、物贸B股、永生B股、英雄B股、深深宝B争先恐后地相继涨停,而且还拉动深圳市场的B股和上海市场的B股大幅上扬。

深圳市场有16支B股挤到了涨幅排行的第一版,上海市场则有15支B股挤到了涨幅排行榜的第一版,这些股票顺序排列,组成了令人感到惊叹的威武阵容,感受到了板块联动的力量,总能撩起人们不得不参与的冲动(图2-18)。

ST英达B 该股从2001年2月28日起,连续拉出10多个涨停板,并且不断地反复涨停,是金融政策调整的结果(图2-3)。

600058龙腾科技

较长时间的漫漫熊途,使股价一而再,再而三的下挫,1999年5月初又来了一个中阴线,使其股价再下一个台阶,的确是十分的悲惨。然而天无绝人之路,就在这山穷水尽疑无路的时候,5月19日,该股以7.49元的价格开盘,不过它没有重复往日波澜不兴的走势,而是将开盘价构筑为当日最低价,然后一路攀升,最终以涨停板报收。当日成交5502手,较前一交易略有放大,是一个量增价涨的涨停板。这一个涨停板引出了该股票的反转行情(图2-20)。

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000805 2001年3月7日,炎黄在线走的还是一根阴线。当天该股以22.10元开盘,收于21.98元,全天成交仅仅只有789手。呈现持续的地量。

3月8日该股便跳空0.52元,以22.50元的价格高开,成为当天的最低价,然后在强势震荡中奔向涨停。当天成交2705手,是上一交易日的3.43倍。

3月9日该股承接前一交易日的强势,跳空以24.50元的价格高开,成为当天的最低价。随后一路攀升,终盘以涨停报收,当日成交10248手。为前一交易日3.79倍(图2-19)。

冰箱B股900910

主营冰箱压缩机、制冷设备等。2000年总股本38052万股,B股17940万股,每股收益0.176元,每股净资产2.42元,每股公积金0.932元,每股未分配利润0.1053元,第一大股东上海轻工控股(集团)公司持国家股12000万股,占比为31.53%。上海久事公司持股1360.99万股,占比为3.58%。

该股从2001年2月28日跳空以涨停板开盘,全天封死涨停板。接下来连拉4个涨停板,然后走出3个多月的上升行情,是金融政策调整的结果(图2-2)。

氯碱化工600618

2001年4月19日跳空高开,盘中作一小幅回探之后就一路攀升拉至涨停板。当日成交90 000多手,放出近期巨量。然而就

此还不足以释放多头的购买热情。

20日,在前一交易日拉出涨停的基础上又跳空0.83元,以17.37元的价格高开,成为当天的最低价,在巨大买单的烘托下,开盘仅10分钟左右就直线拉至涨停板,走出一波拉涨停的强势行情。当日成交28929手,不足上一交易日的一半,在收盘之后仍

有35519手的买单挂在涨停板上。其原由就是MDI(异氯碱酯)概念的发挥(图2-12、图2-13)。

600706长安信息 2001年4月18日该股突然拉出涨停板,就是源于其扭亏为盈,而且业绩增幅十分的惊人(图2-8)。

000008亿安科技

由于其主力资金违规操纵股票价格,被监管当局查处,并在监管当局的监督下,主力资金必须限期销售其持有的股票,从而导致其股价在二级市场上连续跌停跳水后又不断阴跌,超跌已经比较明显。

于是在2001年4月中旬,当股价再一次出现连续阴跌之后,“亿安控股的股东:广东亿安集团有限公司,广东亿安新地投资发展公司,广东成健芳村交通货运基础设施投资有限公司,将于2001年4月20日与重庆隆鑫集团有限公司签订股权转让合同,将其持有的亿安控股合计97%股权全部转让给重庆隆鑫集团有限公司”的消息,首先从2001年4月17日的盘面上得到了反映。当日该股盘中虽有回探,但在大量买单的推动下,还是以最高价收盘,当天拉出了一个小阳线,成交也略有放大。承接上一交易日的强势,该股在4月18日拉出一个涨停板。这个涨停板就具有超跌反弹的特征,这一反弹只打开20%的获利空间(图2-14)。

600842中西药业

2001年4月24日前,走势平和,无可圈可点之处。

2001年4月24日,在波澜不兴的均线系统上,突然跳空0.17元,以14.50元高开。开盘仅15分钟左右就伴随着的巨大买单,强劲地走出了一波拉涨停的行情。而且停板封的很死,以至于在当天成交38554手,在较前一交易日成交量大幅放大的情况下,在收盘后仍有37697手的买单挂在涨停板上。

带来这一突变的原因就是资产重组给公司带来了巨大的发展希望(图2-9、图2-10)。

第三章.股票是怎磨样涨停的

股市是物质的,物质是运动的,运动是有规律的。在股票市场上涨停作为一个价格运动的过程,其运行轨迹是客观存在的。分时走势图,真实、完整、及时地记录着每支股票在当天交易过程中每一个时点的交易数量、交易金额,交易过程中的人气,交易过程中的动能,交易过程中主力资金的运作意向、运作力度等等。这些信息无疑为我们研究和认识股票市场,最大限度地了解和把握股票价格运动的趋势,以便有效地指导股票市场的投资活动,增强股票交易的主动性,提高投资活动成功的概率,提供了一定的条件。尽管世界上没有两片完全相同的树叶,但股票涨停的过程还是有一些共性可循的。通过对涨停股票分时走势图的跟踪观察、分析研究、认真归纳就其运行轨迹大致有以下几种类型:

一、一波拉涨停

是指股市开盘后,股价沿着某一角度上升中途没有回档,直至涨停。这里又有以下几种情况:

(一)开盘就是涨停板

分时走势轨迹简单明了,平行直线一条。ST深华源2001年4月25日的走势就是这样的典型(图3-1)。

(二)跳空高开不回档,直至涨停

这种方式涨停的股票其分时走势图中运行的轨迹相对而言比较简单,大体上是斜线一条。跳空高开,是强势的表现。它说明投资者对该股前景看好,愿意以高于昨收盘的价格买入该股。不回档,则反映多头气势旺盛,能量巨大,空头没有丝毫发威的余地。这种情况大多在承接上一交易日的强势中出现。

轻工机械2001年4月30日跳空以20.68元的价格高开,在买单的强劲推动下,斜线上升,开盘还不足15分钟就封住涨停板,且封涨停的买单量还很大。到上午9:53分的时候还有11793手封涨停。这一走势就十分的典型(图3-2、图3-3)。

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(三)在昨收盘附近开盘,拉至涨停

这种方式涨停的股票,其分时走势图中的运行轨迹,也是比较简单的,大体上也是一条斜线。昨收盘附近开盘,说明开盘时该股的供求大体与昨收盘相当。多空双方的力量对比并没有产生大的变化。只是随着交易的展开,情况发生了变化,多头力量在运动中得到了增强,空方力量受到了削弱。

北大科技2001年4月20日以12.58元的价格微弱高开,在经历短暂的拉锯之后,多方的力量得到了加强,股价摆脱困扰向上拉出涨停就是典型的范例(图3-4)。

二、二波拉涨停

是指股市开盘后,股价回档,获得支撑后,调头沿着某一角度上升直至涨停。这里又有以下几种情况:

(一)涨停开盘后,被打开,而后又涨停

涨停开盘常常反映着投资者对该股票的明显看好,是多头能量强劲的突出表现。ST中华B 2001年4月25日下午开盘就被巨大的买单推到了涨停板上,但随后受到获利盘的打压,涨停板被撕开,紧接着又被死死封住。这就是一个很典型的例子(图3-5、图3-6)。

(二)跳空高开,回档获支撑后直至涨停

这种方式涨停的股票其分时走势中的轨迹,像一个评判是与否的“对勾”。跳空高开会明显地带来一定的获利空间,部分获利筹码很容易在这个时候涌出,从而迫使股价回档。而多头的能量一般不会在一个跳空高开中损失殆尽,所以往往会在很短的时间内重新聚集,向上发力,推动股价奔向涨停。

ST中华B在2001年4月30日以3.40元的价格大幅跳空高开,就受到了获利盘的打压,股价滑落0.06元,但很快得到了多方的增援,股价掉头向上,在上午第一时段便涨停。这就是很好的一例(图3-7)。

(三)在昨收盘处开盘,回档获支撑后拉至涨停

以这种方式涨停的股票其运行轨迹,在分时走势图中就表现的比前两种方式复杂。开盘于昨收盘附近,多空双方力量相对平衡,但如果前几日是弱势,空方能量往往会突然跑出,使股价跌落。但多方能量较大仍可以再拉出涨停板。

ST永久在2001年4月25日下午以11.00元的价格开盘,但由于其前期走势不振,瞬间就被卖单打掉了0.36元。但很快又被多方拉起,并且牢牢封住了涨停板,在收盘后仍有2537手买单在涨停板上待购。这就是一个十分典型的例子(图3-8、图3-9)。

三、三波拉涨停

是指股市开盘后,股价冲高回落,在获得支撑后,调头沿着某一角度上升直至涨停。这里又有以下几种情况:

(一)开盘后冲高回落,在黄金分割处获得支撑上至涨停

开盘后大幅度的冲高,常常会形成较大的获利空间,为短线投资者提供运作的机会。这时往往会有短线客兑现出局,引起股价回落。多数情况下冲高回落的黄金分割处是多方固守的重要部位。此处获得支撑股价常常会掉头拉向涨停。2001年4月20日,轻工机械走势可算是比较典型的一例(图3-10)。

(二)跳空高开,冲高回落受均线牵引掉头直至涨停

这种方式涨停的股票其分时走势图中的运行轨迹就像是我们日常生活中见到的“小心触电”标志。股价均线在弱势时是压力线,在强势时常常又是引力线。它往往可以把下挫的股价拉起来,使其掉头走向涨停。

ST鞍一工在2001年4月27日以6.95元的价格跳空高开,在快速冲高后,随即滑落。由于受到均线的牵引,该股股价很快掉头向上封住了涨停板。该股早市第一时段就是这样的走势(图3-11、图3-12)。

(三)高开后遇阻回落,在开盘价附近获支撑后拉至涨停

这种方式涨停的股票其在分时走势图上形成的轨迹,也像是“小心触电”的标志。连续的扬升会形成大量的获利盘。由此抛盘的涌出也就不足为怪了。但在强势中,开盘价附近有着强大的支撑,所以股价回落到此往往会受到很大的支撑而促使其掉头向上,甚至于拉出涨停。

在一个涨停板之后,ST达声在2001年4月25日又跳空高开,急速上扬中因遇抛盘,股价出现滑落。但在开盘价附近获得强大的支撑。于是股价又回头向上直奔涨停。这就是一个典型(图3-13)。

四、突破箱体拉涨停

是指股价在某一箱体中运行一段时间,然后突破箱体上沿,沿某一角度上升至涨停。这里又有以下三种情况:

(一)突破单一箱体拉涨停

这种方式拉涨停的分时走势较规范,它往往出现在股票价格发生转折的初期,出现在明显的止跌组合之后。2001年4月25日ST南洋以5.11元的价格开盘,其一天的运行基本上是在一个箱体中进行,只是在收盘前15分钟左右才突破箱体奔向涨停。这是一个典型的走势(图3-14、图3-15)。

(二)突破复合箱体拉涨停

以这种方式涨停的股票其分时走势图中,股价运行的轨迹搭成了向上攀登的双层台阶,股票的价格先后运动在两个明显不同的箱体之中。

ST闽闽东在2001年4月27日的交易当中,起先是在7.23元和7.32元的箱体中运行。上午10:20分左右股价突破7.32元的箱体上沿,到了7.38元至7.45元的一个新的箱体中运动。两个箱体复合成台阶将股价稳稳地送上一层。这是一个较为典型的图例(图3-16)。

(三)突破多重箱体拉涨停

这种方式涨停的股票,其分时走势图中的轨迹画出了层层梯田,股票的价格随梯田拾级而上,到达一个新的境界,这种方式拉出的涨停板,往往突出地暴露出主力运作的痕迹,是主力向上发力的具体表现。

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经过一段波浪式的推升,兴业房产的股价逼近了前期高点,为了有效突破,2001年4月20日该股先在16.62元至17.00元的箱体中震荡走过早市,下午1:30分左右开始突破,连续3波将股价拉向涨停。全天的股价轨迹形成比较典型的突破多重箱体拉涨停的走势(图3-17)。

五、低开拉涨停

它是指股票以低于昨天收盘的价格开盘,而后拉至涨停。这种方式拉出的涨停板,常常是主力资金为了避开空头抛压而采取的一种运作手法。它可以较好地隐蔽主力的操作意向,使其在一种并不明了的背景下实现意图。

在经历两日较大幅度的震仓之后,ST特力B 2001年4月27日,跳空0.02元,以6.10元的价格开盘,随后便开始震荡拉升,在上午10:40分左右将股价拉至涨停。当日运作轨迹就是这样一种走势(图3-18、图3-19)。

600605轻工机械2001年4月30日跳空以20.68元的价格高开,在买单的强劲推动下,斜线上升,开盘还不足15分钟就封住涨停板,且封涨停的买单量还很大。到上午9:53分的时候还有11793手封涨停。这一走势就十分的典型(图3-2、图3-3)。

600603兴业房产 2001年4月20日该股先在16.62元至17.00元的箱体中震荡走过早市,下午1:30分左右开始突破,连续3波将股价拉向涨停。全天的股价轨迹形成比较典型的突破多重箱体拉涨停的走势(图3-17)。

60083ST鞍一工在2001年4月27日以6.95元的价格跳空高开,在快速冲高后,随即滑落。由于受到均线的牵引,该股股价很快掉头向上封住了涨停板。该股早市第一时段就是这样的走势(图3-11、图3-12)。

000007ST达声在2001年4月25日又跳空高开,急速上扬中因遇抛盘,股价出现滑落。但在开盘价附近获得强大的支撑。于是股价又回头向上直奔涨停。这就是一个典型(图3-13)。

ST闽闽东在2001年4月27日的交易当中,起先是在7.23元和7.32元的箱体中运行。上午10:20分左右股价突破7.32元的箱体上沿,到了7.38元至7.45元的一个新的箱体中运动。两个箱体复合成台阶将股价稳稳地送上一层。这是一个较为典型的图例(图3-16)。

2001年4月25日ST南洋以5.11元的价格开盘,其一天的运行基本上是在一个箱体中进行,只是在收盘前15分钟左右才突破箱体奔向涨停。这是一个典型的走势(图3-14、图3-15)。

000014ST深华源2001年4月25日的走势就是这样的典型(图3-1)。

600818ST永久在2001年4月25日下午以11.00元的价格开盘,但由于其前期走势不振,瞬间就被卖单打掉了0.36元。但很快又被多方拉起,并且牢牢封住了涨停板,在收盘后仍有2537手买单在涨停板上待购。这就是一个十分典型的例子(图3-8、图3-9)。

ST中华B 2001年4月25日下午开盘就被巨大的买单推到了涨停板上,但随后受到获利盘的打压,涨停板被撕开,紧接着又被死死封住。这就是一个很典型的例子(图3-5、图3-6)。

北大科技2001年4月20日以12.58元的价格微弱高开,在经历短暂的拉锯之后,多方的力量得到了加强,股价摆脱困扰向上拉出涨停就是典型的范例(图3-4)。

第四章 股价为什么要涨停

由于内因和外因的作用,股票在市场上的交易当中,常常会走到涨幅限制,这样涨停板就落在了这些股票的头上,并且由此走出了令人叹为观止的行情。涨停在飙升的股票行情中具有不可忽略的重要作用。

股市中这种飙升的个股行情,在大盘处于强势时出现,在大盘盘整的时候出现,在大盘处于弱势时也间或出现。但在大多数的情况下,它们的走势受大盘的影响,大盘强它们强,大盘弱,它们也弱。但有些个股却喜欢逆大势而行,不愿意受大盘约束,走自己独立的行情。大盘强时它们要么盘整,要么滑落;大盘弱时它们却迎风顶浪,节节攀升,走出令投资者刮目相看的壮观行情。

客观事实就是这样。然而就股市上各个股票运行的情况来看,在这些客观事实的背后还有十分值得重视,特别需要研究的东西,那就是谁要这些股票涨停,它们的主观意图是什么?涨停板对投资者来讲有什么操作价值,应当如何把握这些涨停板引出的投资机会等等。

前面我们已经讲到股票涨停有政策因素、业绩因素、资产重组、概念炒作、超跌反弹、板块联动、周边市场影响、行情反转等导因。这是比较直观,一般投资者也容易接受的。

但有的投资者会讲,同样的政策背景、相近甚至于更好的业绩,却有极为不同的走势,极为不同的涨幅,最后也就有极为不同的投资收益。这又是为什么呢?这一点我想有一定市场经历的股民朋友也都会有同感。在这种情况下,显然仅有上述的政策因素、业绩因素、概念炒作等的解释是不够的。这样一来就有必要进一步深入分析股票运行的客观事实,探索事实表象后面的实质性的东西,弄个究竟,以便使我们的操作多一些科学性,少一些盲目性。

现在我们不妨分析两支在中国股市中具有代表性的股票用友软件和亿安科技。看看它们的运作实际,能够告诉我们一些什么。

用友软件总股本10000万股,流通盘2500万股,2000年每股收益0.40元。公司主要从事财务及企业管理软件的研究与开发、销售服务。公司是国内最大的财务软件企业,也是国家火炬计划软件产业基地骨干企业和北京市重点扶持企业,同时还是核准制下发行的首家股票。该股票具有盘子小、净资产高(发行后每股净资产高达9.71元)的特点,市场知名度极高。这是我国百元股票中的第三支股票,同时也是我国第一支上市当日达百元的股票。

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2001年5月18日,用友软件上市,当天开盘价为76元,盘中最高价为100元,最低价为73.88元,当天的收盘价为91.19元,成交2137.9万股,创下了我国新股上市首日价格之最(图4-1)。

就在用友软件一路高歌猛进刷新历史的时候,与其比肩并挂牌于香港的上市公司金蝶国际软件却黯然神伤。同是搞财务软件的公司,且在国内有“南有金蝶,北有用友”之说。前者抢先在香港创业板上市,不仅只筹集到不足一个亿的资金,而且上市以后股价就不断下滑。就在用友软件股价创辉煌的时候,它在香港市场上每股的价格却在2个多港元;虽在同日并存,其市场中的表现却又与用友不可同日而语。是什么原因使二者产生如此大的差异呢?

是产品的市场竞争对手不同吗?

显然不是。在国内,许多软件生产商是抢走了30%左右的软件市场份额,但不是只从金蝶手中抢走,而是从金蝶和用友手中抢走。二线软件生产商逼人的竞争气势是两者共同面对的。

是用友的业绩大大好于金蝶吗?

也不是。用友软件和金蝶在主要产品的市场占有率、主营业务收入以及净利润等方面有一点差距,但并不是很悬殊。

据CCID(信息产业部计算机与微电子发展研究中心)统计,1999年,用友财务软件所占市场份额为40.1%(4.8亿元)、ERP软件为6.2%(2763万元);金蝶分别为32.8%和4.4%。

2000年用友软件的主营收入为2.1亿元,净利润为4004万元;金蝶分别为1.65亿港元和2236万港元。用友软件和金蝶同是搞财务软件的,它们面对销售形势大体都一样。对从事财务软件业务相对比较单一的公司来讲,在2001年的销售形势已经是江河日下了。由于价格战的升级,财务软件的单位利润急剧下滑,二者的业绩有差别但大同小异。

是用友的预期前景要好于金蝶吗?

也不尽然。用友软件是将未来业务重点放在搞ERP上。所谓ERP,就是财务、采购、生产、物流、销售、库存等各个业务流程,包括行政资源在内相互间的系统性动态统筹式计划管理,是可以为用户整体提高资源利用效率和运作效率的软件。金蝶也把企业资源计划(ERP)软件当作未来业务发展的重点进行研发。可截止到目前,谁也没有拿出真正的ERP产品。

是用友的政策背景优于金蝶吗?

回答只能是否定的。从政策面来看,软件产业具备有利的发展机会。近年来,国家为进一步优化产业结构、鼓励软件业的发展,政策面可谓是利好频传。

信息产业部先后于2000年7月12日、10月27日发布了《鼓励软件产业和集成电路产业发展的若干政策》和《软件产品管理办法》。从政策目标、知识产权等方面对软件产业加以保护和引导,在融资政策方面为软件产业也提供了倾斜政策,在某些难度较大的环节上为软件企业架起了融资桥梁。

另外,国家还在税收政策方面对软件企业进行多项优惠,鼓励软件企业提高研究开发能力和扩大再生产。而国家规划布局的重点软件企业、出口软件企业,还可享有更多税收优惠。发展高科技产品,加大产品的科技含量,推动软件产品的升级换代,是用友和金蝶共同拥有的并没有向谁倾斜的政策背景。

按照传统的金融理论:股票价格是上市公司价值的反映。用友和金蝶在股票市场上的表现应当有些差距,但不会是像现在这样有天壤之别。

截至2001年5月25日,用友为每股(面值1元)81.2元,流通市值为20亿元左右,总市值为81.2亿元;金蝶每股为3.35港元(面值为0.1港元),其流通市值接近3亿港元,总市值为15亿元。金蝶的流通市值、总市值大致只相当于用友的1/5。以持有股份计算,用友的掌门人王文京的身价在40亿元以上,一下成为内地资本市场的“大哥大”;而金蝶徐少春的身价只为王的1/10。显然传统金融理论的解释难以令人完全信服。

根据供求原理:在股票市场上,当股票的供求关系大体一致时,股票的价格近似于股票的价值;当供大于求时,股票的价格低于股票价值;当供小于求时,股票的价格高于股票的价值。

用友软件是我国发行方式改变后的第一支新股,其价格主要是市场机制作用的结果。用友软件的发行市盈率为64.35倍,发行价格高达36.68元/股,募集资金近10亿元;而金蝶的发行市盈率仅为20倍左右,发行价格只有1.03港元/股,筹集资金不到1亿元。

股市中对股票的需求量最终表现为愿意以市场价格购买股票的可用资金量。用友与金蝶市场表现的差别有市场及市场制度的原因,但更主要的是,在国际市场上,财务软件已经是人老珠黄,投资者不会青睐,金蝶失去了主力资金的光顾。而在国内市场上,由于种种原因大资金在为用友捧场。主力资金的光顾使用友展示了辉煌。

新上市的股票是如此,老股票怎么样呢。我们不妨来看一下在中国股票市场上演绎神话的另一支百元老股亿安科技(原名深锦兴)。

亿安科技是中国股市第一支百元股票。它于2000年2月15日以104元的收盘价成为股票拆细后沪深两市首支百元股,被载入史册。亿安科技从1998年8月31日的5.50元开始涨起,一直涨到2000年2月的126.31元。涨幅高达21.5倍多(图4-2)。

由此它被广大股民誉为中国股票市场的神话。这一神话现在已经彻底破灭了。不过我们仍不妨浏览一下这支老股演绎神话的内幕,从而进一步感知股票价格飙升的力量,以便我们在进行具体的分析时多一分考虑的因素;在具体的操作中,多一些把握的依据。

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亿安科技的前身是深圳市锦兴实业股份有限公司,它于1992年5月7日在深圳证券交易所上市交易。1999年3月,广东民营企业亿安集团收购了深圳商贸控股公司持有的深锦兴超过四分之一的股权,成为深锦兴第一大股东。同年8月深锦兴公布更名为广东亿安科技股份有限公司,“深锦兴”股票随之正式更名为“亿安科技”。

亿安科技股票从1999年10月25日到2000年2月17日,在短短的70个交易日中,股票价格由26元左右不停歇地上涨,到2000年2月15日,亿安科技股票突破百元大关成为自沪深股票实施拆细后首支市价超过百元的股票,引起了市场的极大反响(图4-3)。

亿安科技突破了百元大关,这是中国股票市场上出现的一大奇迹,是许多投资者渴望的百元股票梦想的兑现。可是奇迹的出现,在引起一些媒体炒作的时候,更多的投资者却是感到不解,感到困惑,感到惊讶,感到实实在在的不可思议。不明白每日见到的亿安科技一下子怎么了。因为从一系列指定报刊刊登的公开信息来分析,亿安科技股价的一系列变化的直接导因,可以有第一大股东变更的原因、可以有资历产重组的原因、可以有科技含量增大的原因、可以有业绩预期变化的原因等等。但这所有的一切原因都是导致股票价格变动的因素,却又不是能从根本上使投资者信服的理由。因为这些因素不具备使一支5、6元钱的股票,在一两年内就变为126元多的价值。

最后是证监会公布的内幕解开了这个迷。从证监会公布的内幕来看,上述的指定报刊所披露的公开信息,只不过是主力资金为了完成自身获利的目的,而利用舆论工具,不断变换手法或宣扬、或挥动的,具有诱惑力的、并极易让投资人产生共鸣、产生联想、产生获利预期的旗帜、幌子或者是有利于炒作的所谓的热点而已。

“星星还是那颗星星,月亮还是那个月亮”。亿安科技这支演绎神话的股票从2001年的1月中旬开始了跳水般的暴跌。原因极为简单,就是亿安科技的异常运行引起了监管当局的高度重视。中国证监会在2001年1月10日宣布,证监会正在查处涉嫌操纵亿安科技股票案,已对持有亿安科技股票的主要账户进行重点监控。受此消息影响,当天亿安科技股票以42.66元跌停价格开盘,全天均死死封在跌停板上,没有半点活气,且成交量极度萎缩,全天成交仅1696手。接下来的日子,亿安科技表演的则是高台跳水的超群技艺,就如同拉升非同一般一样,跌落同样技压群芳。在这个时候,所有的重组、科技、业绩预期等等的绚丽光环都黯然失色,甚至不翼而飞了(图4-4)。

撩起亿安科技的面纱,我们从中国证监会披露的内幕中发现了一些蛛丝马迹,找到了一些答案。亿安科技股票的飙升纯属主力资金操纵行为。这里的庄家是由四家投资顾问有限公司联手组成,他们分别是:广东欣盛投资顾问有限公司、广东中百投资顾问有限公司、广东百源投资顾问有限公司、广东金易投资顾问有限公司。

这四家投资顾问有限公司,自1998年10月5日起便集中资金,利用627个个人股票账户及3个法人股票账户,大量买入“深锦兴”即后来的亿安科技股票。持仓量从1998年10月5日的53万股,占流通股的1.52%,到2000年1月12日最高时的3001万股,占流通股的85%。同时还通过其控制的不同股票账户,以自己为交易对象,进行不转移所有权的自买自卖,形成有其名而无其实的交易量(图4-5)。

这些行为正好与亿安科技股票价格的飙升相吻合。四家公司通过控制的股票账户进行对敲买卖,来影响亿安科技的交易价格和交易量,操纵其价格牟取暴利。截至2001年2月5日,上述四家公司通过控制股票账户共实现赢利4.49亿元,股票余额77万股(图4-6)。

就中国证监会公布的事实来看,广东欣盛投资顾问有限公司、广东中百投资顾问有限公司、广东百源投资顾问有限公司、广东金易投资顾问有限公司是操纵亿安科技的主力资金。这四家投资顾问有限公司联手运作所形成的违法操纵亿安科技股票价格的行为,事实清楚,证据确凿,令人确信无疑。他们违反《公司法》和《证券法》明目张胆地炒作亿安科技,肆无忌惮地操纵其股票价格,为自己牟取暴利的行为,干扰了投资者正常的投资行为,扰乱了证券市场秩序,已被依法查处。特别是给予了巨额的罚款处理。这里就应了一句老话:善有善报,恶有恶报,不是不报,时候未到。

从中我们可以清楚地看出,亿安科技的飙升是主力资金的运作意图,那么是主力资金让亿安科技在恰当的时候涨停也就是不争的事实了。在此我们避开亿安科技的主力资金,违法违规操纵亿安科技股票价格不谈,因为它已经受到了监管当局的严厉查处。我们只遵循亿安科技股票价格的运行轨迹,看看涨停板在它的整个运作当中所发挥的作用。

1998年以来,亿安科技的第一个涨停板是在1998年12月22日出现的。这一天亿安科技,以7.37元的最低价开盘,以涨停板8.12元最高价收盘。日K线是一根典型的光头光脚的大阳线(图4-7)。

其实,同所有的事物发生重大变化总有其先兆一样,亿安科技股票价格的变化也不例外。1998年11月19日亿安科技曾在11月18日9.00元收盘价格的基础上,跳空0.30元以9.30元的价格开盘,盘中在回探9.25元获得支撑后,曾经一路震荡冲高至9.89元,创出近期新高。但收盘时股价有所回落,以9.30元的价格报收,当日成交14755手。这一K线就完全可以看做是一次有准备的试盘运作,是为日后拉出涨停板而进行的一个良好预演(图4-8)。

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在近一个月的时间里,深锦兴的股价起伏不大,K线图形、均线系统全都波澜不兴。1999年1月18日南天飞来一柱,打破了这令人沉闷的盘局,拉开了一部鲜活剧的序幕。亿安科技以8.51元的价格跳空低开,盘中下探至8.30元,在获得支撑后,一路震荡上行,拉至涨停,最终以9.82元涨停板报收,当日成交24077手。巨大的涨停板有力地突破前期高点,异常醒目地耸立在原本流畅的均线系统上,犹如一道亮丽的风景,不仅引人注目,更令投资者深思(图4-9)。

在拉出一个小阴十字星之后,恢复能量的亿安科技又开始了发力。1999年1月20日亿安科技以9.78元的价格跳空低开,盘中最低探至9.70元,受到8日均线的牵引,其股价开始回升,随着买单的涌入,一路奔向涨停。在尾市以10.81元的涨停收盘。当天成交21115手(图4-10)。

在两颗十字星之后,27日亿安科技再一次拉出涨停板。当日该股以11.65元的价格开盘,成为全天的最低价,在大量买单的支持下,股价一路上扬奔向涨停板,最终以12.79元的涨停价收盘,为光头光脚的长阳线。全天成交16833手。三个相继出现的涨停板,宛若烘云托月,将股价送上一个新层次。

然而这是否还远远不够。3月11日,亿安科技在经历数个交易日的平台整理之后,以14.12元的价格开盘,在盘中作一下控盘之后,便掉头上扬再拉至涨停,以涨停板报收。这一涨停又使股价上一个台阶(图4-11)。 。

交替出现4个涨停板将股价从8.30元拉到16元多,接近翻番。接下来5月31日,涨停;

6月8日,涨停;

6月11日,停板。

从第一个涨停起到第八个涨停板止,在半年多的时间里股票价格从8.30元涨到29.48元,足足翻了3.5倍(图4-12)。

投资者也许认为该出货了。其实这仅是个初步建仓。接下来经过近半年的洗筹,从10月25日起走上了一鼓作气的拉升长途,到2000年1月12日,完成了拉升建仓任务,此间没涨停板。

1月12日到2月17日拉升出货开始(图4-13)。

现在看来,这些涨停完全是广东欣盛投资顾问有限公司等四家组成的主力资金有计划,大规模,分阶段,按步骤运作方案变换操作节奏的明显信号,是一种昭示(图4-14)。

三、涨停实现着主力资金的战略、战术意图

由上述两个极为典型的例子可以看出,股票的上涨主要是主力资金让其上涨,当然涨停也就是主力资金的意图了。我们分析亿安科技这支典型的股票是因为它的许多信息已经通过权威部门公开了。事实上,有过灿烂辉煌历程的上海梅林、深南玻、中科健等等无不是主力资金运作的结果。那么主力资金为什么要让股价涨停呢。

主力资金的运作,是经过认真策划的,他的做盘不论其表现形式如何,都是要最终以获利出局为目的运作的。所以盘面上形成的和均线上留下的涨停是客观的,而要其涨停并让其涨停则是主观的。主力资金的获利运作,都离不开吸筹、洗盘、拉升和出货四个环节。无论具体的操作中怎么样变换手法,改头换面,长拉短打,或边拉边打,或真拉假打等等,但它都万变不离其宗。

当主力资金经过分析研究,看好一支股票,并把它当作获得赢利的猎物而没有筹码时,吸筹就成为此时主力资金运作的主基调。吸筹的时候无论主力怎样打压或拉抬都是为了获得筹码。

当主力资金手中的筹码有一定的可操作量,能影响股价的走势,但还不足以自由左右股价,还有投资者手中的股票或持股人的操作行为还在影响着主力资金的运作战略,或为了较好地实施战略意图,洗盘就成为当务之急了。洗盘的时候无论怎么样折腾,最终都是为了清理浮筹,赶出短线客。

集中筹码和活跃股性,是主力资金洗筹的两个主要意图。当这些成为现实的时候,拉升就是箭在弦上的事了。所有的商人购买商品都不是为了最终的消费,他们的购买只是沟通最终消费的一个中介。同理,主力资金集中流通筹码,也是为了以一个更好的价格再分销出去。要有这样一个好的价格,恐怕只有靠拉升来实现了。拉升的时候不论怎么样震仓,都是为了拓开获利空间。

而出货的时候,主力资金的所有运作都是为了将筹码甩给别的投资者。在这里主力资金使用最多的就是改变股票的交易量,或股票的K线形态以及均线系统的相互关系。涨停板就是这种改变的产物之一。由此可知涨停板也就必然地与吸筹、洗盘、拉升、出货这四个环节紧密相关,并在不同的环节上反映着主力资金的操作节奏,贯穿着主力资金的意图。

(一) 展扬昭示效应

在每一天的交易当中,涨停板是最引人注意的K线。它不仅吸引一般投资者关注,同时也吸引机构投资者的注意,更是各大媒体关注的重点。更有一些媒体不仅列出涨幅居前的个股,而且还列出这些个股成交的主要营业网点名称、成交量的情况等。这一切都有着巨大的扩散效应,产生着不可抗拒的昭示力量,因而也就成为主力资金展现形象的场所。主力资金拉涨停板就有了如下意图。

1.引起投资者的注意

好酒不怕巷子深。这是市场经济时代商品生产者的一种管理信念,是一种全力注重产品质量的生产管理模式的反映。现代市场经济条件下,好酒也怕巷子深,成为商家的营销理念。这一理念反映到股票营销中来,就变为在有效利用产品推介、路演、潜力股推荐等宣传方式之外,充分利用涨停板来扩大影响这样一种别具一格的手法。

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因为主力资金的股票最终是一定要卖出去的,所以在适当的时候让更多的投资者关注这种股票就显得格外重要。而引起投资者的注意,在千余种股票中形成较大的影响,就目前来看还未发现比涨停板更直接、更明显、更广泛的办法。

在交易大厅的幕墙上,涨停是十分醒目的,总不免要引起投资者的注视、传播和议论;在大中户的电脑屏幕上,雄踞排行榜前列的涨停板同样要引起投资者的跟踪。所以许多的主力资金就是为了引起投资者的注意而拉出涨停板。涨停板在这里成了主力手中的张贴告示或免费宣传品。

三爱富2001年6月4日拉出的涨停板,多像群峰之巅耸立的一巨大广告牌(图4-15)。

2.显示自身的实力

股票是一种典型的金融商品,它的重要的特征之一就是可以不停地转手,价格随时发生变化(涨停作为一种强制例外)。没有资金的投入,股票价格只有不断下跌一条路。而股票价格的上扬则是要有资金推动的。既然股票的上涨是由主力资金的意图决定的,那么要真正使这种上涨成为现实是要有资金实力来支持的。

股市中的强庄一说,就是指运作股票的主力资金实力雄厚。介入某种股票的主力资金,在适当的时候它是要显示自己的实力的。涨停则是主力资金炫耀自己实力的一种好方式。特别是巨量封涨停更是一种实力的显示。

氯碱化工在2001年4月20日收市仍有巨大买单封住涨停,它是那样突出地显示着主力资金的雄厚实力(图4-16)。

3.展露操作意向

散户们谈投资免不了与庄共舞的话题。其实这只不过是股市中的一个方面。而另一方面主力资金必谈与散户共舞。没有散户的跟风抬轿以至于最后接“烫手的山芋”,主力资金的独角戏是没办法唱的。股票价格绵绵下跌,人们惟恐避之不及,但有资金不仅敢于介入,而且敢于拉涨停板,这意味着什么,意味着有人看好该股,并有劈波斩浪的气概。涨停板特别是逆势拉出的涨停板它是主力资金向投资者展现的一种操作意向。清华紫光1999年12月10日在平静的均线运行线上拉出一涨停板,就突出地展露了主力资金意欲向上运作的思路(图4-17、图4-18)。

(二) 加力吸筹或拔高建仓

一般地讲主力资金的吸筹是在极隐蔽的情况下进行的。但当市场情况发生变化,特别是市场出现抢筹情况时主力资金就不得不加大吸筹力度或拔高建仓。

1.强震荡吸货

出现在建仓初期,当主力资金用一般的吸货手法不足以达到建仓目标时,就采取这种手法来建仓。

ST白云山在1999年12月14日先后和禾嘉股份2000年2月14日左右的涨停,就是这种方式建仓的标志(图4-19)。

2.加力吸筹

筹码是股票量的俗称。它的变化显示着股票分布的变动。蕴含着股票价格波动的方向。主力资金要进行股市的投资运作,就必须从掌握筹码开始。所以获取筹码是主力资金进行运作的第一条件。有计划地以较低的价格隐蔽地获得低价格的筹码是最好不过的了。不过这样吸筹费时较长。有时为加快吸筹速度,或者有投资者抢夺筹码时,就不得不采用涨停的方式来吸筹。

上海梅林在1999年6月10日跳空以6.25元的价格高开,在回探6.05元之后便一路上扬,用大买单将股价推向涨停板,并最终以涨停报收,就是主力资金利用涨停在6月份加力建仓的反映(图4-20、图4-21)。

3.拔高建仓

低价吸筹获得便宜筹码是主力资金的想法,但有些时候主力资金也只能用涨停甚至于连续涨停的方式高成本建仓。尽管这不是上策,但有些时候也只能如此为之。

轻工机械在2001年4月20日以18.68元开盘,在早市便早早将股价拉至涨停,并放出了很大的成交量,完全具有拔高建仓的迹象。

无独有偶,兴业房产在2001年4月20日以16.90元的价格开盘,在经过早市的箱体震荡之后,下午开盘后时间不长便发力拉升,通过强有力的三波拉升将股票的价格封在涨停上,同时放出了巨量,它也具有明显的拔高建仓的迹象(图4-22)。

(三)别具一格的洗筹

洗筹是所有主力资金的必修课。不洗筹主力资金将无法运作,因为主力资金不能也不可能将股票价格拉成一条直线。那样主力将可能飞起来落不下──出不了货。所以它们必须洗筹。

通过洗筹首先让投资者知道该股有主力资金入注,树立良好的市场形象,吸引投资者跟风抬轿。其次活跃股性,反复吸筹,拾取便宜筹码,屯集居奇。第三参差股票投资者的持仓成本,避免投资者持仓成本趋于同一,形成可能的集中抛压,为下一步拉高奠定基础。

主力资金洗筹的方式多种多样,但与涨停板相联系的大体主要有以下几种:

1. 先拉涨停,再连续打压洗筹

这种洗筹方式较为常见。主力资金在拉出涨停后,接着就连续打压,让均线上连连出现阴线,使最低阴线的收盘价跌破涨停时的开盘价。形成向上突破是假突破的表象,以便逼出涨停时追入的投资者,甚至涨停前抢入的投资者。使他们斩仓或平仓,甚至割肉出局。

河池化工2000年1月10日以8.80元的价格开盘,在回探8.77元之后,便带量向上拉出一个鲜明的涨停板,当日成交88943手,较前一交易日微幅放量。但这种结果好像不符合主力资金预期。第二天主力就覆手为雨,开盘就向下打压,并不给其他投资者以喘息的机会,终盘几乎以跌停报收。这就是此种洗盘方式的一例(图4-23)。

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2. 边拉涨停边洗筹

这实际上是一种洗筹和拉升相结合的运作方式。有的主力资金为梯次分布筹码,麻痹投资者的风险意识,根据投资者的思维惯性,采取一边拉涨停一边洗筹的方法 ,重复进行操作,一方面分批赶走了意志薄弱的投资者,另一方面也为下一步分批减仓奠定了基础。

哈高科在1999年6月16日拉出涨停板之后,就间或拉出多个涨停板,但这之后也接着拉出多根长阴线甚至于跌停板。7月9日再拉涨停板,但接着又是几乎跌停的阴线,且打压到拉出涨停的启动价之下(图4-24)。

3. 在涨停板上变化成交量进行洗筹

这是在新形势下新的一种洗筹拉升方式。这种洗筹拉升的方式如果不细致地进行观察和分析是很难发现的。准确地讲它是边拉涨停边洗筹这种方式的极度发挥。它极为深刻反映出主力资金的谋划和谙熟的操盘技巧。

四砂股份先巨单拉封涨停,当追涨单有一定量后,主力在不打开涨停的前提下适度抛筹,然后再巨单封涨停。这样有计划、有步骤地反复运作,可以自如地调节追涨投资者的持筹成本,有效地分布筹码,明显地吊高了追涨投资者对股票价格的预期,从而为下一步的出货创造了条件(图4-25、图4-26)。

4. 连续拉涨停再反手连续跌停洗筹

这种方式的洗筹算得上一种大手笔,尽管股价放荡难以驾驭。但如果把握得当,会有十分可观的收益。琼能源在1999年11月30日拉出涨停板,在接下来的一段交易日中,主力资金就是使用这种方式反复洗筹的(图4-27)。

(四)快迅脱离成本区

打开获利空间。主力资金吸筹的最终目的是为出货获利。而要获利,就必须在建仓成本区域之上拓开一定的获利空间,这个获利空间的大小直接关系着主力资金运作收益的大小。

这个获利空间是要通过运作打开的,它受市场环境,股票形象,主力资金实力等等多种因素的影响。打开获利空间的方式有多种:如连续拉出小阳,如进三步退两步的阴阳交错等等。但由于涨停板是日升幅的极限,所以涨停板就成为迅速脱离成本区的重要途径。它主要有下面几种情况:

1. 拉涨停后一路扬升

这种情况往往出现在基本面发生变化的股票,这种股票的潜力在受到主力资金的挖掘,并且以涨停板的方式显露于市之后,逐渐得到了投资者的认同,不断加盟的资金将股票价格一路推高。

深圳机场在1999年6月8日拉出涨停之后就形成了这样的走势(图4-28)。

2. 连拉涨停脱离成本区

连拉涨停的方式脱离成本区,是在T 1条件下,主力资金离开持仓成本区域最快捷最迅速的方法。

这种方法常常与拔高建仓有很多的相似。他们之间的主要区别在于封涨停板时股票的成交量是否放大。封涨停板时股票成交量连续急剧放大,则主要以拔高建仓者居多;成交量放大不是十分的明显,则以拉升脱离成本区者为主。

ST深华源2000年7月18日涨停后的连续涨停就是这样的运作(图4-29)。

3. 拉涨停后台阶式攀升脱离成本区

这是一种较稳健的运作方式,它给人一种稳妥可靠的感觉(图4-30)深宝恒A。

(五)诱多涨停出货

主力资金的吸筹、洗筹、拉升均不是目的,是手段,是为获利这个目的服务的。是服务于目的的系列环节,而出货则是服务于获利目的的关键环节或者说是实现环节,是惊险的跳跃。这个跳跃不成功,摔坏的不是股票本身,而是股票的持有者。

因此为了完成这个惊险的跳跃,主力资金就会想方设法、千方百计将已经有利润或有可观利润的股票抛出去。于是各种形式的出货就随之产生。涨停出货就是其中的一种。不过关于出货的问题以后再议。

2001年5月18日,用友软件上市,当天开盘价为76元,盘中最高价为100元,最低价为73.88元,当天的收盘价为91.19元,成交2137.9万股,创下了我国新股上市首日价格之最(图4-1)。

2000年2月15日,亿安科技股票突破百元大关成为自沪深股票实施拆细后首支市价超过百元的股票,引起了市场的极大反响(图4-3)。亿安科技的第一个涨停板是在1998年12月22日出现的。这一天亿安科技,以7.37元的最低价开盘,以涨停板8.12元最高价收盘。日K线是一根典型的光头光脚的大阳线(图4-7)。

兴业房产在2001年4月20日以16.90元的价格开盘,在经过早市的箱体震荡之后,下午开盘后时间不长便发力拉升,通过强有力的三波拉升将股票的价格封在涨停上,同时放出了巨量,它也具有明显的拔高建仓的迹象(图4-22)。

清华紫光1999年12月10日在平静的均线运行线上拉出一涨停板,就突出地展露了主力资金意欲向上运作的思路(图4-17、图4-18)。

琼能源在1999年11月30日拉出涨停板,在接下来的一段交易日中,主力资金就是使用这种方式反复洗筹的(图4-27)。

三爱富2001年6月4日拉出的涨停板,多像群峰之巅耸立的一巨大广告牌(图4-15)。

上海梅林在1999年6月10日跳空以6.25元的价格高开,在回探6.05元之后便一路上扬,用大买单将股价推向涨停板,并最终以涨停报收,就是主力资金利用涨停在6月份加力建仓的反映(图4-20、图4-21)

这是一种较稳健的运作方式,它给人一种稳妥可靠的感觉(图4-30)深宝恒A。

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深圳机场在1999年6月8日拉出涨停之后就形成了这样的走势(图4-28)。

四砂股份先巨单拉封涨停,当追涨单有一定量后,主力在不打开涨停的前提下适度抛筹,然后再巨单封涨停。这样有计划、有步骤地反复运作,可以自如地调节追涨投资者的持筹成本,有效地分布筹码,明显地吊高了追涨投资者对股票价格的预期,从而为下一步的出货创造了条件(图4-25、图4-26)。

ST白云山在1999年12月14日先后和禾嘉股份2000年2月14日左右的涨停,就是这种方式建仓的标志(图4-19)。

ST深华源2000年7月18日涨停后的连续涨停就是这样的运作(图4-29)。

哈高科在1999年6月16日拉出涨停板之后,就间或拉出多个涨停板,但这之后也接着拉出多根长阴线甚至于跌停板。7月9日再拉涨停板,但接着又是几乎跌停的阴线,且打压到拉出涨停的启动价之下(图4-24)。

河池化工2000年1月10日以8.80元的价格开盘,在回探8.77元之后,便带量向上拉出一个鲜明的涨停板,当日成交88943手,较前一交易日微幅放量。但这种结果好像不符合主力资金预期。第二天主力就覆手为雨,开盘就向下打压,并不给其他投资者以喘息的机会,终盘几乎以跌停报收。这就是此种洗盘方式的一例(图4-23)。

氯碱化工在2001年4月20日收市仍有巨大买单封住涨停,它是那样突出地显示着主力资金的雄厚实力(图4-16)。

轻工机械在2001年4月20日以18.68元开盘,在早市便早早将股价拉至涨停,并放出了很大的成交量,完全具有拔高建仓的迹象。

第五章 怎么样捕捉涨停板

知道过去可以很好地认识现在,认识和把握了现在就能较好地预测未来,概率较大地预测到股票价格未来的运作走势,就可以比较恰当地实施投资计划,取得较为理想的投资收益。

股票涨停的运行轨迹为我们留住了股票价格过去的脚步,临盘股价的分时走势又为我们展示着波澜壮阔的现在。那么了解、认识这些轨迹和走势,就为我们有准备、有意识、有成效的捕捉涨停提供了可能。这就是在股价运行出现涨停走势的特征时,特别是在临盘分时走势图中出现涨停走势的特征时,及时介入,享受欣喜,获取利益。

具体来讲就是要从以下几个方面入手,进行认真细致的分析研究和及时果断的操作。

一、研究K线组合

K线组合是几个交易日K线的衔接和联系,它无法掩饰地透露着股票价格运行趋势的某种征兆。研究K线组合的深刻蕴含,感知其内在动意,把握股票价格上涨征兆,可以大大提高捕捉涨停板的概率。桂冠电力2001年6月13日的涨停,就是在一组强势整理的K线组合基础上,突破复合箱体拉出涨停板的(图5-1)。其实对许多诸如“两阳夹一阴”、“东方红大阳升”、“三线开花”等K线组合及均线系统的认真分析研究,对捕捉涨停有很实用的价值。

二、分析集合竞价情况

集合竞价作为深沪两市开盘前交易状况的反映,常常不可避免的要流露出多方当日投入资金及重点攻击对象的蛛丝马迹。显示着在总结前一交易日激烈搏击经验教训的基础上,经过一夜利弊权衡和周密安排部署,主力资金当日运作意图的一些信息。认真、细致地分析集合竞价情况,一方面可以较早地感知大盘当天运行趋势的某些信息,了解自己投资计划运作的背景状况;另一方面,可以及早进入状态,熟悉自己选中个股的当日第一信息,验证或调整、贯彻自己经过周密制定的投资计划,敏锐而有效地发现并且抓住集合竞价中出现的某些稍纵即失的机会,果断出击,提高涨停板的捕捉概率。

投资者对于自己重点关注的股票在分析研究集合竞价情况的时候,一定要结合该股票在前一交易日收盘的时候所滞留的买单量,特别是第一买单所聚集的量的分析。这种分析对于当天的操作及其捕捉涨停的效果有着十分重要的意义。

一般地讲,如果一支股票在前一交易日是上涨走势,收盘时未成交的买单量很大,当天集合竞价时又跳空高走并且买单量也很大,那么这支股票承接昨日上升走势并发展为涨停的可能性极大,通过结合诸如K线组合、均线系统状况等情况的综合分析确认具备涨停的一系列特征之后,要果断以略高的价格挂单参与竞价买入。当然也可以依据当天竞价时的即时排行榜进行新的选择,以期捕捉到最具潜力的股票,获得比较满意的投资效果(图5-2)。

三、关注回落的幅度

股价冲高要回落,这是一种自然现象,也是股票价格变化的必然,它不以投资者的意志为转移,是遵循自己的固有的规律起伏运作。但是这并不意味着股价冲高回落没有什么操作价值,相反其冲高回落的幅度和角度,对股价当日的走势却有着至关重要的意义。

在一般情况下早盘,特别是开盘后半小时(包括午市开盘后的半小时)的走势必须十分关注,因为这个时候股票价格的变化,对股票价格全天的走势有着一定的指导价值。这个时候股票价格回落的幅度不破黄金分割线,特别是不破0.382的黄金分割线,在其调头向上冲破前期高点时买入,捕捉到涨停板的可能性较大。当然如果涨停板打开,在回落过程中受到了0.382的黄金分割线的强有力的支撑也可果断下单,这常常是天赐良机。

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2001年4月10日,轻工机械跳空以18.68元高开,早盘一波拉涨停,其后涨停板被打开。其股价在10:30分时,受到黄金分割线的有力支撑,下落的股价掉头向上,这时就为投资者提供了良好的捕捉涨停板的机会,及时介入会有比较明显的效果(图5-3)。

四、关注二次上攻时的动能

动能是股票价格波动的能量,它的大小常常从其运动的角度上反映出来。上攻动能大多从股价走势的攻击角度上进行体现。上攻角度越大,动能越大,当上攻角度大于60度时,它集中反映做多动能的不可抑制。但股价上冲一般难以一蹴而就,总要在上攻后有一回落然后二次上攻,动能大小在此时反映的往往会比较清晰,动能较大介入时要以高于成交的价格挂单买入,否则容易踏空。

2001年4月30日ST特力B二次上攻的角度近90度。不妨直接以涨停价挂单(图5-4)

五、关注上攻时得的成交量

成交量是多空战斗力的对比。有书专论“看盘先看成交量”,临盘要关注大单成交情况,它反映主力资金的价格意志。当大单低挂时,它往往会打压股价使其节节走低;当大单高挂时,它往往会提升股票价格,使其节节走高,随波上攻。上攻时大单的成交量为主力资金的价格意向,一定程度上决定着股票价格的升幅。关注上攻时的成交量的变化,顺其动意及时操作,可提高捕捉涨停的概率。

2001年4月25日,拉萨啤酒突破箱顶时成交量明显放大,此时应当果断下单(图5-5)。

六、关注均线的支撑情况

股票价格的即时走势大多无序,把握起来比较困难。而反映平均交易价格的均线则较多地体现出一些规律,把握起来就相对的比较容易。均价线作为平均的交易价格水平,对即时股价有着一定的影响。它或牵引、或拉动、或支撑、或压制着股票即时交易的价格。股价回落获得支撑,上涨成为必然,支撑的力度越大,上涨的幅度也就越大。关注均线支撑对捕捉涨停很重要。

2001年4月25日,ST琼华侨在其运行中受到均价线的有力支撑,应当在均线附近果断买入(图5-6、图5-7)。

七、关注箱体底部的支撑力度

股价在一个箱体中运动,其箱体底部的支撑力度的大小,对临盘捕捉涨停板有着十分重要的意义。如果箱体底部支撑力度小,股价就可能跌穿箱底,走向调整或漫漫熊途,相反如果箱体底部支撑力度强大,往往可能使股价有效地突破箱体顶部,从而走出一轮上升行情。股价箱体底部的支撑力度,由股价回落到箱体底部附近或跌穿箱体时的变化反映出来。一般而言,当股价跌穿箱体底部就被迅速拉起,或接近箱体底部时便返身上行,就说明箱体底部的支撑力度较大,有资金在护盘或关照。反之支撑力度则小,股价会像断线的风筝,随意飘荡。在临盘操作的时候,当目标股在盘中反复下探箱体底部,不仅跌不穿箱体底部,或者刚刚跌穿,就被大买单拉起,则表明股价受到箱体底部强有力的支撑,这时当股价返身上涨,在其向上有效突破了当日盘中的前期高点的时候,投资者要果断下单介入。

2001年4月20日,兴业房产全天的走势就具有这样的特征,我们不妨进行一下较为细致的观察和分析,以便加深认识,在具体的操作中,及时的发现和捕捉这样的操作机会(图5-8)。

八、关注开盘价的支撑力量

开盘价对于主力资金特别关照的个股来讲是有特殊意义的。它是主力精心策划的盘面信息之一。所以在上升期,股价在盘中一般是不会跌穿开盘价的,即便有时偶尔跌穿,也会被迅速拉起,或者会被有力地拉起。

如果临盘时股价轻易跌破开盘价,并在较长的时间里不再被拉起,在这种情况下它对捕捉涨停板的意义是不太大的。

如果盘中股价在开盘价处获得强有力的支撑,或被巨大的买单拉起,这表明主力在此还有“戏”,应在其向上突破,超越前期高点时果断介入。

2001年4月25日,ST吉轻工小幅跳空高开,冲高遇阻回落后,在开盘价附近,获得有力支撑,随之便开始反弹,并迅速冲破前次高点。盘中出现这种情况是捕捉涨停的良好机会,应当果断地挂单介入(图5-10、图5-11)

九、关注前收盘价的支撑力量

前收盘价是前一交易日,多空双方搏击结果的真实纪录。它对股价的支撑力度反映着前一交易日多方意图在当前盘中的延续状况。股票处于拉升过程中,一般不会跌破前收盘价,偶有跌破也会被迅速拉起。如果前收盘价支撑乏力,轻易被跌穿,并较长时间不被拉起,捕捉涨停板意义不大。如果在盘中情况相

反,则在股价突破前次高点时果断介入。ST中华B 2001年4月27日下午复盘后冲高回落,在前收盘价附近获得支撑,在股价掉头向上时,应当及时买进(图5-12)。

十、研究主力资金思路、风格及操盘细节

涨停板实际上就是主力资金重兵介入的明显信号,是调整布局、变换节奏或区分环节的标志。捕捉涨停板就是要搭车,就是要介入有主力资金介入的股票。因此,要研究目标股主力资金的操作思路、做盘风格及操盘细节。努力做到与主力资金心心相印,买股票先主力一步介入。不费所谓战胜主力的脑筋,尽管只有想不到,没有做不到。但一般而言你没有那个实力,包括资金实力和策划、操盘等运作实力。哪一个大的主力资金后面没有一个班子在谋划、运作。就算你真有这个实力,可轿子由主力资金抬,担子让主力担,你轻松随主,理想获利,何乐而不为呢?所以要先主力资金拉升时的半拍起步,先主力资金出货一步出场(主力资金的典型运作可参见第九章)。

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十一、关注公开披露的信息

就一般情况而言散户的信息来源渠道狭窄,获取速度慢,得到的信息往往滞后。但有时候一些重要信息,还是能捕捉到的,如一些上午停牌刊登公告,下午复牌的股票就行。如宝石B在2001年4月20日,上午停牌,公布年报,下午开盘。这种信息还是能捕捉到的。由于其业绩有巨大的提高,这样的涨停还是应该能捕捉到(图5-13、图5-14)。

十二、临盘多关注30分钟、60分钟K线

捕捉涨停板的实际操作重点就是捕捉主升浪。主升浪的特点是时间短,升幅大。捕捉涨停板的招数倾向短线操作的招数。所以多关注30分钟、60分钟K线对于临盘时的具体操作有不可替代的导示作用。

为了尽量避免用空洞的理论来阐述操作,用陈旧的历史来注释现在,书中所有图例全部使用实例,分时走势图全部用4月下旬以来的实时打印图例,但仍然因时间的脚步不停,避免不了读书时它成为过去的现实。所以在实际交易当中可以参考图中示例(包括第十章所提供的涨停图例)。但必须明白以上分别论述是为了便于分析每一个具体的特征,一些特征可能在一支具体的股票上同时反映,这在分析时已经有意展示,如一支股票的分时走势图在不同的论述中使用。事实上在具体的操作当中也只有目标股同时在运行上显示多种特征交叉、交替或同时出现时,对捕捉涨停板才更有意义。进行具体的目标股分析时不能也不应该拘泥于上述图例。而应当在关注目标股即时走势所反映出的信息的同时,综合参考上述特征,结合大盘及板块走势情况进行具体的决策。

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由上图可以看到,兴业房产在这一天是以小幅跳空高开的,开盘后股价一直围绕着前一个交易日的收盘价进行震荡,在震荡中形成一个较为明显的箱体。股价每次接触到箱体的底部,总要被弹起,表明箱体的底部支撑力度很强,这种反复触底的走势一直延续到上午收市。

下午开盘后,股价再次回落,却表现出明显跌不下去的感觉,此时股价在受到有力支撑的情况下出现反弹。到13:35分时,盘面上放出1286手的大额买单,从而拉股价有效突破前期高点。

此时若该股是投资者重点关注的对象,则应当果断以高于成交价格挂单买入。如果没有捕捉到这次机会,也不要紧,应当耐心等待下一次机会的出现。

如果像兴业房产这一天的走势,则应当在股价冲高回落到均线附近时挂单买入(图5-9)。第六章 涨停的价值分类及相互关系

涨停是股票交易活动的一种客观反映,它记录着多空双方争夺的炽热状态;是股票交易量变引起质变的一种重要表现形式;是买卖双方交锋买方占绝对优势的呈现;是主力资金运动趋向的一种显示;是利好由潜在变为现实的一种标志。

涨停不仅透露出了股票政策面、基本面、技术面的变化,而且反映出这些变化在盘中实际能量的涌动。因为不论多么大的利好,在其不能转化为推动股价上涨的量能时,充其量也只能算作是潜在利好。只有当实实在在的成交量,推动着股价真真确确地上涨了,那么这时的利好才能是真正的现实利好。因此捕捉到涨停股票的价值是巨大的、多方面的。

(一)跨上了“黑马”

有人把黑马定义为十个交易日股价上涨30%的股票。由前面的图例我们可以看到,“黑马”其基本上都与涨停有关,大都由涨停启动或助升。捕捉住涨停的股票,常常意味着跨上“黑马”。现在再信手拈来两支。2000年1月21日南开戈德拉出涨停,以30.80元收盘,7个交易日后股价冲高44.25元;北大高科8月22日以26.25元的涨停价报收,接下来5个交易日,5个涨停板(图6-1)。

(二)捕捉到了市场热点

股票市场尽管有成千支股票在交易,但每天或者说每一个时期交易的热点品种是不同的。这一时期可能是网络股,几天后可能就是电力板块,再过几天可能就是纳米概念,或者会上海本地股,或者是西部概念股。总之市场热点虽不是刻板的风水轮流转,但也不是固定不变的。

市场热点既是资金追捧的结果,又是资金追捧的对象。某支股票、某个板块、或者某一概念有资金明显聚集,就一定会形成市场热点。热点出现会吸引更多的资金去追捧,成为市场追捧的对象。久战股市的老股民都有这样的体会,在股市投资中,及时捕捉到市场热门的股票是获取高赢利的重要途径之一。而市场热点的出现或变换常常又通过涨停板显露出来。

1999年6月16日,你若通过分析研究,及时地捕捉到了涨停的清华同方(当然恰好撞大运碰到了也算),那么即便是你以每股36.28元的涨停价买入,7个交易日之后,它就会变为每股55元多,你没有错过校园高价股这次市场热点的炒作,你就可以有不菲的收益;

如果你经过认真的分析研究,在2000年5月23日抓到莱钢股份的涨停板,那么10个交易日之后,8.20元的股票会成为13.60元多,当然你也就乘上“钢铁”之车了(图6-2)。

(三)正在顺势而为

市场永远是正确的,它具有一种“顺我者昌,逆我者亡”的秉性。股票市场运动,带有明显的趋势性。而这种趋势像一只看不见的手,情愿不情愿的常常左右着投资者的赢亏。顺势而为赢利可期,逆势而动轻则无利,重则亏损。捕捉涨停的股票正是顺势而为的具体行动。

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2001年3月,政策的威力仍然在B股市场产生作用。2月28日的涨停你没有捕捉到,不要紧。在3月你没有捕捉到也不要紧。在4月30日你捕捉到ST特力B的涨停,依然有巨大的获利空间(图6-3、图6-4)。

(四)至少感知着主力资金的动意

涨停板是股票市场运作的产物,是日K线的一种运作特例,它除了自己的特殊属性外,更多的是保存着日K线的共性:真实记录交易日股价变动的实际状况。并不是每一种涨停都可以给捕捉到者以利益回报。有些涨停板特别是挣扎性涨停,它是不会给投资者带来多少利益的,它只能给投资者显示一些主力资金操作的意向。比如2001年3月21日,四川长虹的涨停,就是这种涨停的例子(图6-5)。从图中我们可以看到尽管这一天它承接的是前一交易日的强势,当天它以11.42元开盘,盘中通过下探11.41元对8日均价的支撑力度进行测试,然后便带量冲向涨停,尾市以涨停板价12.54元收盘。当日成交305327手,较上一交易日有巨幅放大。但它却是一个在近期内没有给投资者带来收益的涨停板。在这样的涨停板中投资者只是可以感知一些信息:主力资金仍在长虹这样的指标股中挣扎。因为一般的散户是不会在一天内,齐心协力来一同购买3000多万股近期走势十分疲软的四川长虹这样的股票的。此种行为绝对是主力资金莫属。为什么它没有给涨停捕捉者带来收益呢?当然问题不是出在3月21日这个交易日的涨停板,而是发生在第二天其股价跳空高开后出现巨量交易而没有涨停上。697283手的巨额成交是305327手的两倍还多,却没有能使股价粘在涨停板上,主力是在借机进行阶段性派发。如果此时停板捕捉者能及时应变、离场出局还可小有斩获。

二、涨停板的性质及其类别

(一) 突破性涨停

是指涨停扭转了股票的交易价格原有的运行趋势,质变为一种新的运行趋势。就其位置来看一般出现在跌势的末期或者说是底部。有时也常出现在股价运行的前期高点。是否极泰来,或者实质性利好骤然而至的客观反映。具体情况如下:

1.在股价运行的底部出现,股价运行态势显现V形反转

ST永久B2001年4月25日拉出的涨停板,就明显带有V形反转的特征。它勾画出的V字,已初露端倪(图6-6)。

2.在股价均线附近出现,引发新一轮行情

琼能源1999年10月21日的涨停就是出现在均线附近的一个例子。这一涨停板是那样醒目地耸立在均线上面的,真有中流砥柱之感,接下来它所推起的就是一轮崭新的行情(图6-7)。

3.出现在前期高点,形成一波新走势

这种类型的涨停板往往带有突破的性质。它往往以轻松过顶或放量过顶的方式,大幅度地超越前期高点。

2000年2月14日深益力A,拉出了这样一个涨停。它的出现使该股票走出一波新行情(图6-8、图6-9)。

突破性涨停多与主力资金吸货建仓有关,因此具有短线、中线和长线投资的价值。是投资者应当重点关注的涨停之一。

(二)中继性涨停

是指对原上涨趋势的继续或加速运行,这种涨停不改变股价原来的运行态势,只改变股价原有运行态势的角度和方式。具体如下:

1.连续涨停,出现在涨停板之后,不做任何休整

2000年2月14日的黄河旋风涨停和7月18日ST深华源的涨停,都有这样的特征(见图6-10)。

2.稍作洗盘或整理后的涨停

这种涨停出现在前期已经拉出涨停板之后,它是主力稍微清洗浮筹,随即拉出的涨停。

2001年4月30日,轻工机械拉出的涨停,就是主力稍微洗筹之后拉出的涨停(图6-11)。

3.强势整理后的涨停

出现在前期强势整理或涨停之后又进行了几个交易日的整理,尔后又拉出的涨停。

2000年2月14日清华紫光的涨停和3月20日中国泛旅的涨停均是这类型的涨停(图6-12、图6-13)。

中继性涨停常常伴随着主力资金的拉升,是股价升浪的产物。对投资者而言它具有中线和短线的价值。

(三)衰竭性涨停

是股价运行在高位时,主力资金的最后发力,而这种发力常常同时伴随着主力的派发。衰竭性涨停一般出现在股价升浪的末端,是濒临变盘的先兆。常言道:盛极必衰。股市谚语道:久涨必跌。

当一支股票在其运行当中经历了突破性涨停的雄壮宏厚,领略了中继性涨停的轻盈洒脱,那么它的价格也就有了相当不错的升幅了。在股价已经翻番或已经翻了数番,乃至已经翻了十几、或几十番的时候,涨停板又来了。它还能涨吗?

也许能。不过上涨的力度和幅度就可想而知了。所以此时的介入是要有相当的技巧、功力和足够的胆略和实力的。而且要坚决做到获利就走,快进快出,绝对不能有任何的侥幸心理。有时如果确实不能获利也应当果断止损离场。衰竭性涨停往往伴随着主力资金的出货,对投资者来讲仅有短线价值。此时股价的下跌一旦形成,其杀伤力是巨大的,极有可能是使你永远不得有解套的机会。2001年1月10日金帝建设的涨停和2000年2月14日鼎天科技的涨停具有衰竭特性(图6-14、图6-15)。

(四)挣扎性涨停

这种涨停主要出现在股价踏上漫漫下跌的熊市途中。2001年4月18日,亿安科技的涨停就是这样的一例(图6-15)。

挣扎性涨停往往与主力资金出货或被套主力为减缓跌势有直接关系。对于投资者来讲只有超短线的价值。不过一般地说,对于大多数投资者来讲,最好不捕捉这种类型的涨停板,其实也没有必要去捕捉这种类型的涨停板。捕捉涨停是为了提高投资收益,去追求高额利润,而不是为追逐风险,寻找圈套。沪深两市共有千余种股票,突破性涨停和中继性涨停会经常出现,捕捉这两种类型的涨停其投资价值是显而易见得,所以大可不必在衰竭性涨停、特别是挣扎性涨停上费脑筋。

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三、涨停板之间的关系

上述对涨停板的划分是为了便于分析涨停,认识涨停,进而把握涨停机会,有效出击较为准确地捕捉到有价值的涨停板。事实上涨停作为股市中股票交易价格的客观反映,它们之间是相互联系不可分割的。纵向它们形成了一条涨停链记录着一支股票的兴衰。横向它们构造涨停群体记录着板块的风光。分析涨停板之间的关系是为更好地发现和捕捉涨停机会。

(一)相互区别

股票的涨停表现为一支一支的股票单个的成交价格停滞在涨停限幅之上。直观地看,它与别的股票区别明显,在这支股票涨停时,另一支股票却在跌停。

如2001年4月30日,同在深圳股票市场,又一样是有问题的ST特力B牛气十足,开盘不到半小时就牢牢封在了涨停板上;而ST国货却早早就趴在跌停板上不动弹了。

就是在同一个交易日内涨停的股票也有先涨停和后涨停的区别。

如ST中纺B是在下午2:15分才走向涨停,而ST英达B则在午市开盘不久就冲向涨停,尽管后来还又打开过(图6-16)。

也有一波涨停、二波涨停或者突破箱体涨停的区别等等(见图6-17)。

(二)相互联系

对有区别的涨停股票进行分析,我们还可以从中发现它们还存在着这样或那样的联系。

就个股而言,纵向看一个涨停出现,会有若干涨停接踵而来架起一座座云梯,涨停板具有传递、接力的特性。涨停深刻的内含是主力建仓、拉升、出货等的运作。横向看,一支股票涨停总要带动相关板块、相关概念的股票或先或后涨停,产生一种联动效应(图6-18)。

在这一切的背后蕴藏主力资金在相关板块或相关概念股票中的连续运作(图6-19、图6-20)。

(三)相互促进

横向联系的股票涨停则表现为群体推进,反映出相互影响,势不可挡的气概;纵向联系的股票涨停则具有一种长江后浪推前浪的气势,一浪高过一浪,把一支股票的市场价值发挥的淋漓尽致。甚至烘托起股市一轮磅礴飙升行情。

同一个交易日的14:22分ST中华B、ST特力B、轻工机械等,它们同时封住涨停,相呼相应,锐气逼人。而层层上拉的涨停板,烘托出ST特力B气冲霄汉的勇攀高峰的气势(图6-21)。

第七章 捕捉涨停后可能产生烦恼

现象上看,捕捉涨停后产生烦恼是投资者的事,而本质上讲它是物质决定意识的具体表现,是股市风险转移机制作用的真实反映。

股市运动是建立在股票交易双方的对立统一基础上的。股票买卖双方是既对立又统一的,是互为条件,互为因果的。

捕捉到涨停板之后,股票价格一路上扬,投资者很高兴,因为捕捉到涨停,获得了利益。但是这种高兴是建立在涨停前卖出股票的投资者的懊丧的基础之上的。捕捉到了涨停板,投资者产生了烦恼,而此时涨停前卖出股票的投资者却在暗暗的庆幸。庆幸自己有效规避了此次股价下跌的市场风险,避免了经济损失。

作为零和游戏的场所,股市本身并未为股票创造价值,只是为股票的交易提供了一个场所。在这个场所,股票投资的风险随时随地在流淌,在转移。

所以捕捉到涨停板的投资者烦恼,则涨停板前卖出的投资者庆幸;捕捉到涨停板的投资者高兴,则涨停前卖出的投资者懊丧。它们因对立而统一,有矛盾才存在。这有些令人伤感,但在以优胜劣汰为基本游戏规则的股市中,物竞天择,适者生存。就象“战争不相信眼泪”一样,股市不同情懊丧。

投入股市就要充分认识和感受没有买方的风险,卖方的机会则无法存在;没有卖方的风险,买方也将失去机会。买卖双方因对立而统一,因矛盾而存在,因互相斗争相互转化而发展。

涨停作为量变引起质变的重要标志,并不是说这种质变一产生,买方就永远绝对的占有了机会,摒弃了风险。抢到烫手“山芋”的情况,在股票市场上有的是,并不罕见。涨停是量变引起质变的标志,是说出现涨停板起股票交易的原有通道或趋势发生了变化,新的趋势或通道也将形成,但是买卖双方的争斗还没有停止,反复是必然的。

股市由牛变熊,股价由涨转为跌;惬意变成了烦恼,高兴变成了懊悔。股市行情的变化决定投资者意识心态的变化。顺理也成章,是股市投资的客观反映。物质决定意识,意识反作用于物质。投资者因购买股票的涨停后其下跌产生烦恼,实际上是烦恼沾上了风险,可能要形成经济损失。

清晰事物的本质,掌握其运动规律,发挥主观能动性,采用科学的操作方法把风险变为机会,让可能的经济损失变成落袋为安的现实货币,带有盈余的物质货币是可以消除烦恼的。当然要实现这一转变须有恰当的方法,要付出巨大而艰辛的努力。

涨停板抢不到,难免有些懊丧。干瞪着眼睛看着涨停形成的巨大红柱,以及红柱后面可观的利润,怎么能让人心平气和,无动于衷呢?懊丧实在还算是一种极为平和的心绪波动。可是如果抓到了一个涨停板,紧接着又连续拉升走出一波漂亮的行情,那是十分惬意的,完全可以心花怒放。

但事情总是一分为二的,在股市这个风险与机遇并存的场所,无论怎么样进行分析研究,无论怎么进行科学的决策,无论怎样的严格按方案操作,在股市众多因素均呈现不确定性的变化时,不确定的结果也常常会产生。

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实际操作中常常有的一种情况,那就是耗神费力好不容易抓住一个涨停板,可是资金划出,股票到手没有带来预想的种种欢乐,却引出了一串烦恼。

一。刚涨停又打开,悲喜交集。

2001年4月25日云维股份是跳空以15.42元的价格高开,稍作波动就在早市第一时段涨停了。可如果是在停板上介入,被套就是无疑的了。可谓刚刚庆幸,转眼便懊悔(图7-1)。

二。次日不涨反跌,懊悔即生。

关注并捕捉涨停板是为了获取较多的利益。可是在捕捉的过程中,往往会出现涨停抓住了,自己被套兑现了。

如2001年3月20日ST九州在前两个交易日拉出小阴线的情况下带量涨停,当属强势。但如果在涨停板上介入被套无疑(图7-2)。

2001年4月10日ST重机跳空高开强势带量涨停,但如果也是在涨停板上介入,被套一样不可避免。这样一来会在一段时间里,给投资者带来懊悔的心绪(图7-3)。

三。接下来横盘调整。

在大盘处于弱势的时候,诸多股票运作十分的诡诘。捕捉涨停后难免会遇到这种情况。此时真可谓如持鸡肋,食之无味,弃之可惜。

2001年4月15日跳空放量涨停的浙江广厦让介入的投资者品尝到了这种滋味。

同样是2001年4月15日跳空放量涨停的西单商场也让介入的投资者尝到这种滋味(图7- 4)。

四、股价反反复复

虽然股市本身就是在震荡中运动,但投资者捕捉涨停后股价的反复却会让投资者觉得倍受磨难。

2001年2月26日北人股份跳空以10.82元的价格高开,随后一路攀升拉至涨停板。下来的日子里股价则飘飘荡荡,虽有上涨但利润不多(图7-5)。

2001年3月6日张江高科以23.20元开盘,在巨大买盘的推动下,一路上扬奔向涨停,终盘以25.47元的涨停板价报收。它也演绎着这种走势(图7-6)。

第八章。解除烦恼的办法

股市是运动的,运动着的股市是有规律的。但这种规律却又不是浇铸件的模型,一经框定就轻易不变,而是随时间、地点、人气等的变化而变化的。就像是世界上没有两片完全相同的树叶,却又在树叶基本特征的涵盖下,有着千千万万不同的树叶一样。

因抓住不同涨停的股票而产生烦恼,是股市风险机制在具体投资者的具体投资行为中的反映,是一种客观存在。而这种客观存在是由于对股市运行规律和具体股票真实走势认识把握失误的结果。亡羊补牢,未为迟也。

要利用意识可以反作用于物质的规律,想方设法充分发挥自己的主观能动性,改变令人烦恼的现状,不然它会搞坏心情,进而直接影响接下来的投资活动。解除烦恼要溯根寻源,顺藤摸瓜,有针对性地进行。涨停的烦恼因捕捉到一个后市乏力的涨停股票而产生,那么,解除的方法就要围绕捕捉涨停的前后环节展开。

捕捉前要努力学习,提高对机会的认辨水平;捕捉时要精心辨析,增长对真假机会的分辨能力;捕捉后要既能锦上添花,又可以化腐朽为神奇。

一。涨停捕捉前要有充分的准备

凡事预则立,不预则废。股票投资作为一项重要的风险投资活动,毫无疑问更应该进行充分的准备。所以解除捕捉涨停后的烦恼就要从这“预”字开始。

1.要读一些股票方面的书

读这方面的书是捕捉涨停板的“诗外功夫”。股市投资读书不是万能的,不读书则是万万不能的。通过读股票类书籍,掌握股票的基本知识,了解股市运行规律,熟悉股票操作基本技能,吸取别人的经验教训,以便对股市有一个较多较深的理解。

但在当前一部分股民中有谈“读”色变的情况:“现在的这些股票书,全都是骗人的”!这是一位友人的义愤。这话说来也对,但也不对。说它对是因为说此话者曾迷信一些书籍真言,而按图索骥,结果不仅劳而无获,相反还差一点血本无归。他讲的是他的体验、经历、感想,是一种事实。姑且说他对。说他不对是说他也过于轻信,世界上哪有那么多便宜事,读两本书就冒出一个百万富翁?

其次,任何一种股票书籍的著作者,所提供的只是他对股市彼时彼地的体会、经验或研究成果,仁者见仁,智者见智,并不是股市获利的模具,能浇铸出百战百胜的奇迹。这种成果有借鉴意义,但不能也不可能代替读者的实践。

著作者,特别是一些亲自运作或指挥过大资金运作的操盘手或策划者曾在他所经历的那个时间、地点、环境中有过令人瞩目的辉煌,但那是过去。现在再来,可能更辉煌,也可能辉煌不起来。此一时,彼一时也。

曾在国际金融市场叱咤风云的索罗斯,不也因在投资股票时决策失误遭受惨重损失而淡出江湖么?用理论指导实践,是要把握理论的精髓,升华出符合实际的东西来指导自己的操作,而不是刻舟求剑,按图索骥。那样只能品尝“削足适履”的苦果。

解决无知的问题,读书是一条重要途径,可只读“一卷书”恐怕不行,唐僧师徒四人,历尽九九八十一难,如来佛祖那里所取的也不是“一卷”圣经。

想捕捉涨停板,是必须读书的,不读书怎么知K线、均线;识上涨与下跌;分析支撑与阻力等等。如果不懂这些,或者不准备弄懂这些,就进入股市投资岂不是盲人骑瞎马,夜半临深池吗?

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通过读书在了解掌握股市基本知识的情况下,做好心理准备。即赢得起也亏得起。股市是风险投资的场所,购买股票是风险投资。进入股市只赢不输是不可能的,能做到少亏多赢,总体算账有赢利就达到了目的。

2. 要看盘

即便是不把股票投资当做主业,只是从理财的目的而入市的投资者,也一定要抽时间看盘。只有经常看盘才能感知股市的波动,否则怎能体验股市的波澜壮阔,起伏跌宕。

如果不能实时看盘,闭市后也一定要抽时间认真地看一下分时走势图,以便提高自己对股价走势变化的感受性认识,强化临盘对价、时、量变化的反映,增强对股价走势的预见能力(图8-1、图8-2、图8-3)。

3.模拟操作

进行模拟操作,是仅次于临盘实际运作的一种投资训练方法。是比较全面地检验投资者股市知识的丰富程度、看盘能力状况的重要方法。也是回避风险,减少损失提高实战能力的一种重要途径。

但由于进行模拟操作没有直接的经济损失风险,往往容易使投资者犯随意操作的毛病。这样做显然起不到模拟操作的作用。

所以在开展模拟操作时,一定要像进行实战一样,要么不做,要做就认真地去做,毫不马虎。

二、捕捉涨停之时要细心果断

你要知道梨子的滋味,就要亲口尝一尝。你要知道在股市中捕捉涨停板的感受,你就要到股市中认真实践,仔细地做一做,亲身体验一下。

1.捕捉时的细心辨析

在捕捉涨停板的方法中大都是按盘面情况讲的,临盘操作的投资者都知道,盘面有时反映的是真情况,有时反映的则是假情况。比如主力的做盘、画线、对倒等。这些在临盘时是一定要仔细辨识,要去粗取精、去假存真,由此及彼、由表及里,要透过盘面现象看本质,把握反映主力资金真正的动向要素。

比如同是在早市的第一时段以近似于直线的拉升,上冲向涨停的电器股份和中西药业,为什么运行结果却大不一样:一个冲高又回落了,没有涨停;一个涨停了,而且涨停板封的很死(图8-4、图8-5)。

2.果断下单操作

通过迅速思辨,在确认机会来临之后要毫不犹豫、果断下单。因为机不可失、时不再来。机会出现因优柔寡断而同机遇失之交臂是绝对不应该的,是能力欠佳的反映,需要认真再锤炼一番。

战略战术确定后临盘预计的运作条件出现,就要果断实施,不能错失战机。否则,正确的决策也会因时间、价格、成交量等

图8-6

的变化而形成错误结果。如2001年6月5日早市,当ST粤海发开盘回落至跳空高开的0.382黄金分割线受到支撑回头上冲时就应当果断下单购买,稍一犹豫就会错失良机(图8-6)。

3. 科学使用资金

这应当是抓涨停板时要十分注意的事。在具体下单时,资金使用是能否严格执行科学管理资金计划的关键,是最有现实意义的。不少投资者都有这样的体会,事前计划的好好的可是在临盘操作的时候却鬼使神差地变卦了,计划停留在了纸上。所以在下单时一定要以铁的纪律来保证资金使用计划的落实。

此外科学使用资金对解决抓住涨停板以后的烦恼也有神奇的作用。因为烦恼产生的重要原因就是买股被套,再补仓无钱。如果资金使用科学,手中常有足够的实力,胸中自有雄兵百万,岂不从物质上保证了被套而心不慌,手不乱吗。

一般讲百万左右的资金持有一两支股票为好,首单抢涨停时以动用资金的三分之一为宜,涨停捕捉机会抓的好,再有机会时可以增仓,可在有一个较好的收益后了结出局。若情况发生变化,可在有较强支撑的适宜点位适量补仓,坚决避免一次满仓的情况。资金使用以复合保护的方式进行,以期进退自如。应当坚持不懈地作市值曲线,这也是资金管理的有效方法之一。

三、遇到烦恼之后要冷静对待,泰然处之

如果实在还不能平静,那就干脆阿Q一下:真是的,我曾捕捉过连续拉出8个涨停板的股票。当然这绝对只能用于松弛一下焦虑的心情。

被套的烦恼对股民来讲,简直就是与“市”俱来的孪生兄弟。捕捉到涨停后,产生烦恼也是一种客观存在。过去有,现在有,将来还有。只要你还在股票市场上摸爬滚打,只要你还刻意想捕捉涨停,遇到这种烦恼要冷静面对,泰然处之。具体来说要采取以下办法应对:

1.调整心态

股票投资者都有一种急于致富的心理,专注于涨停板的捕捉更容易助长这种心理,但这种心理却是要认真防范及时清理的。短线投资作为一种投资方式并非不可为,只是具体的操作时要有充分的准备,特别是心理上的准备。

捕捉涨停板被套了,心态如何就直接检验着心理准备是否真实、是否充分、是否彻底。被套了先冷静冷静,平和一下焦躁的心。被套应该是预料中的情况之一,不应当手足无措,坐立不安。而是要从容不迫地面对,“不管风吹浪打,胜似闲庭信步”。

2.冷静分析

追涨被套,囊中早有妙计。现在需要的是细细分析用哪一条好。这就要重新分析这一涨停板所处的位置,计算一下涨停时的成交量与流通盘、与全部市值的比例,观察一下均线的运动状态,分析一下股价未来可能的发展趋势。

比如,2001年5月9日早市在涨停板上介入了重庆东源,显然收盘时是被套了。怎么办?应当结合近期盘面及均线情况进行分析,若确认该股是放量突破,那么虽被套但无需烦恼,未来升势可期,就当持股待涨。当然还需关注次日成交量的变化,如果放量滞涨,则要及时出局避险(图8-7)。

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3.区别对待

根据不同情况的分析结果来确定是“三进山城”、还是“四渡赤水”、抑或不“恋于一城一池得失”,改日“卷土重来”。总之要区别不同情况,用不同的策略,拿一把钥匙来开一把锁。上述股票就只有守株待兔了。

4. 执行铁的纪律

股市投资敌人是自己。只有战胜自己才能战胜股市。而要战胜自己,就必须有铁一样的操作纪律来约束自己的行为,不仅在下单购买股票时执行纪律,购买被套也要执行严格的纪律,要使操作行为严格建立在科学严密的战术、技术之上,没有出现计划中的情况,绝不盲目操作,更不准感情用事随意凭冲动买卖股票。有机会错过不应该,但因错过而做错更不应该。鱼和熊掌不可兼得,就要坚决做到宁可错过不能做错。

5.必要时换股操作

要承认自己是人,而不是神。不可能百分之百不出错。错了就要勇敢地承认,并及时改正。战场知错不改,流的是血,失去的是生命;股市上知错不改,损失的是效益,丢掉的是金钱。确实错了,补仓也不能挽救跌势。那么止损出局,另寻新股。

6.认真总结

股市中捕捉涨停是一个认识、实践;再认识,再实践以至无穷的过程。每次操作完不论胜负一定要总结,是经验发扬光大;是教训认真吸取。惟其如此捕捉涨停的能力才可不断提高。

捕捉涨停作为一种操作方式是有其运用条件的,要结合大势和个股的具体情况采用。一般讲在牛市中可大胆地使用,在强势整理、调整时谨慎使用;在熊市中一般不用。对个股而言在底部时谨慎使用,在拉升时大胆使用;在其见顶时巧妙使用。下降通道中一般不用。

第九章。亿安科技涨停循环与信息披露

亿安科技的主力资金因违规操纵股价,最终以被处9亿元之巨的罚没款,并在证监会的监督下限期出售了手中的77万股亿安科技,结束了对亿安科技的运作。从入驻亿安科技,到被迫退出,主力资金走了个完整的运作循环。这一循环中先后出现9个涨停板。这些涨停板也正好走了个吸筹、洗筹、拉升、出货的圈,而这个圈始终与披露的信息紧密联系。亿安科技的主力资金退出了,但他们的操作过程无疑对投资者认识股市,认识股票的波动有很重要的和不可替代的作用。现结合信息披露和涨停传递将其运作简要分析。

一、震荡吸货

亿安科技原名深锦兴总股本7365.32万股,流通盘3529.06万股。由广东欣盛投资顾问有限公司、广东中百投资顾问有限公司、广东百源投资顾问有限公司、广东金易投资顾问有限公司等四家投资顾问有限公司组成的主力,自1998年10月5日起集中资金利用627个个人股票账户及3个法人股票账户,大量买入“深锦兴”。引起了股价较大幅度的波动,10月20日到26日连续5天股价遭到打压,从8.78元降到7.61元。

接着从10月27日起股价又被拉起,连续5根阳线将股价拉到9.60元。传言公司资产重组,引起投资者关注(图9-1)。

1998年11月6日深锦兴公告:

鉴于近期公司股票出现较大幅度的波动,各地股民纷纷致电公司询问,本公司董事会特作说明:本公司近期并无资产重组计划,也无其他应披露而未披露之重大事件发生,特提示投资者注意风险。

对此市场反映平静(图9-2)。

1998年11月19日公告:

深圳市天俊实业股份有限公司工会委员会,以协议转让方式,将其持有的本公司690.1353万股,按每股3.09元转让给深圳奥海实业投资发展有限公司,转让后,深圳天俊实业股份有限公司工会 委员会 仍持有 本公司股份 506.6353 万股 (占总股本的

6.88%),深圳粤海实业投资发展有限公司持有本公司股份183.5万股(占总股本的2.49%),本公司总股本及股权结构不变。

公告引起股价当天向涨停板冲击。1998年11月19日,该股在11月18日9.00元收盘的基础上,跳空以9.30元的价格开盘,盘中曾一度冲高至9.89元,随后股价上行遇到了较大的阻力,接下来有所回落,最终9.30元的价格收盘,当天收出一颗十字星。很显然这颗十字星是主力资金精心制作的,当然也可以把它看做是主力资金进行试盘的标志(图9-3)。

经过几个交易日连续的小幅拉升之后,亿安科技12月15日以9.87元的价格收盘。

12月16日跳空以9.13元的价格低开,经12月17日、12月18日、12月21日连续4个交易日的大幅打压,股价从12月15日的9.87元降到了12月21日的7.00元(图9-4)。

1998年6月份以来,亿安科技的第一个涨停板是在1998年10月22日出现的。10月22日这一天,亿安科技以7.37元的最低价开盘,成为当天的最低价,其后一路扬升以涨停板8.12元的价格收盘,当天成交21935手,较上一交易日略有放大。是一根光头光脚的大阳线(图9-5)。

这一涨停板,就像是一门巨大的铁闸挡住了急泻的股价,扭转了亿安科技快速下跌的弱势,收回了大部分失地,昭示了主力资金进行运作的意向。

然而在当时的投资者中,能够识此动意并及时介入,坚定将“与庄共舞”的豪言壮语落实在行动上的实在是凤毛麟角。温故而知新。认真审视在激流涌动的股市中已经消失,很难勾起投资者回忆的这一个涨停,应当获得对捕捉涨停板操作的重大启迪。

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在消息面相对平静的这几天,主力资金进行了一次小级别的震仓。通过震仓,抖落了一些松动的筹码,驱逐了一部分意志薄弱者,夯实了进一步运作的基础。

1999年1月18日公告:

1998年度,虽经本公司经营班子的努力,取得了一定的成绩,但出于对历史遗留不良资产进行处理的考虑,本董事会判断98会计年度将出现较大亏损。98年年度详细经营业绩数据待审计后与年度报告一并披露。

一份预亏公告,引出了一根醒目的长阳。在近1个月的时间里,股价起伏不大,波动平缓,K线图形波澜不兴。公告当天,南天飞来一柱,以8.51元开盘,最低探至8.30元,以9.82元涨停报收。涨停板耸立在原本流畅的均线上,如一道亮丽的风景,不仅引人注目,更令人深思(图9-6)。

在此之前亿安科技股价升幅不大,波动却并不小。具有明显的震荡吸货迹象(图9-7)。

二、拉升建仓

1999年1月18日,当天成交24077手,为上一交易日的2倍多。这一带量巨阳,结束了震荡,开始拉升建仓的环节。

1月20日,亿安科技在19日短暂整理后,以9.70元的价格开盘,在买盘的推动下,扶摇直上,再拉出一个光头光脚的涨停板。

在27日第三次涨停(图9-8)。

此时回头纵览,一个小级别的打压洗筹、拉升吸货、平台整理、连续拉升吸筹,层次分明,节奏清晰,整个运作自然流畅,鬼斧神工,浑然天成(图9-9)。

1999年4月10日公告:

本公司第一大股东──深圳市商贸投资控股公司,第四大股东──深圳国际信托投资公司日前分别与广东亿安科技发展控股有限公司签订《股份转让合同》,深圳商贸投资控股公司,将持有的本公司国有法人股19228462股(占本公司总股本的26.11%),以约3.1元/股的价格,深圳国际信托投资公司,将持有的本公司法人股4117620股(占本公司总股5.59%),以4元/股的价格,均转让给广东亿安科技发展控股有限公司。转让完成后,广东亿安科技发展控股有限公司持有本公司股份23346082股(占本公司总股本的31.76%),成为本公司第一大股东,以上转让有关申报手续正在办理之中,如能获批准,本公司立即进一步履行信息披露义务。有关股权转让事宜,对本公司股票价格的影响由投资者自行判断。

山雨欲来风满楼。

先知先觉的主力资金早已对此消息进行了形式特别的“公告”:

首先时间提前,整整提前1个月在3月11日就做出了反映。

第二方法特殊,以拉涨停板的方式昭示于市。

第三运作有力,亿安科技这一天以14.12元开盘,以15.52元的价格收盘,骤然在平缓的股价均线上,耸立起一根醒目的红色柱体(图9-10)。

此后又进行了一段时间的洗筹,并在4月8日以一长阳收复失地,迎接10日公告(图9-11)。

1999年5月22日公告:

本公司第一大股东──深圳市商贸投资控股公司将其持有的本公司股份19228462股(占公司总股本的26.11%)转让给广东亿安科技发展控股公司,并于1999年3月2日签订合同,转让价3.1元/股,转让后广东亿安科技发展控股公司持有本公司股19228462股,成为公司第一大股东。

对这一消息,在1个多月前的1999年4月10日的公告中已有暗示,留了一个虽朦胧却又清晰的尾巴:“有关股权转让事宜,对本公司股票价格的影响由投资者自行判断”。

投资者该怎么判断?

主力资金不仅在盘面上提前作了提示:1999年5月19日,亿安科技以17.00元开盘,以17.60元收盘,穿头破脚的大阳线在讲述山外青山楼外楼的故事(图9-12)。

而且在5月31日又做了事后的告慰:当天亿安科技以19.20元的价格开盘,以21.52元的价格收盘,又是一个拾级而上的大大的鸟瞰群山起伏的涨停板(图9-13)。

显然,亿安科技的公告与主力资金的运作有着密不可分的联系。主力资金的每一个特别的操作(如涨停板的使用、使用的时间、使用的次数等)都经过了周密的策划,都有与公司的公告有着良好的配合。

1999年6月23日召开股东大会审议通过:

①董事会、监事会工作报告;②1998年年报及98年度利润分配方案;③变更部分董事会、监事会成员议案;④整体出售子公司──深圳市建筑设备材料进出口总公司给深圳商贸控股,转让价格为截止98年底经评估的净资产9119万元为准。因本公司于1997年4月向深圳高贸控股收购深圳建材资产时,尚欠3981万元,本次转让时深圳商贸控股还需要向本公司支付5138万元;⑤出资5138万元向广东亿安科技发展控股有限公司收购其拥有的广东万燕集团有限公司22.24%的股权。被转让公司截止98年底经评估净资产值为23099万元。收购价格以该净资产值为依据等值收购。收购该部分股权后,预计期每年所带来的收益可扭转本公司亏损的局面;⑥将公司名称变更为“广东亿安科技发展股份有限公司”,注册地址变更为深圳市罗湖区人民南路深房广场A座10楼B,变更公司的经营范围为“电子通讯,数码科技,网络工程,生物产品的开发及产销,投资办实业,仓储,国内商业批发和零售贸易,进出口贸易”;⑦投资1530万元向广东亿安科技发展控股有限公司收购其控股的深圳市万燕电子系统有限公司51%的股权,被收购公司注册资本为1000万元;⑧同意投资1020万元向广东亿安发展控股有限公司收购其拥有的江门万燕多媒体通信技术有限公司51%的股权,被收购公司注册资本为1000万元;⑨同意公司投资参股“中国眼科医学信息网”,总投资不超过450万元,所占股份比例不低于51%;⑩鉴于公司主营业务已转向网络、电子科技产业,经协商,拟将公司在建的深圳兴贸大厦工程,宝安区西乡翻身劳动楼商住楼工程,阳江海陵岛房屋工程,北海合浦锦兴房地产工程及锦兴龙岗大厦工程等投资项目,以2877.8754万元的账面投资值加上合现的投资回收后整体转让给江门蓬江建设企业有限公司,授权董事会按上述条件进行协商,签约,并办理具体手续;⑾将公司投资于广东惠州大亚湾胜景实业发展公司的投资权益4608万元与广东亿安科技发展控股有限公司所持有的广东万燕集团有限公司的权益进行等值置换,置换后公司持有广东万燕集团有限公司42.19%的股权。

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主力资金同样对此消息通过盘面进行了事前的提示和事后的告慰;或者说是公司的公告在为亿安科技二级市场的每一组涨停做权威性的注释。主力资金的运作与亿安公司的公告有着密不可分的联系。每一个重要的公告(如公告的使用、使用的时间、使用的次数等)都经过了周密的策划,都与亿安科技二级市场的涨停板有着良好的配合。

二级市场上,亿安科技连续出现了两个涨停板,总得有个说法,于是就有了一个很有分量的公告。公告之后再拉一个涨停。

1999年6月8日,亿安科技以22.64元开盘,回探22.28元,获得支撑后,返身上行,最后以25.15元收盘,拉出了一个涨停板(图9-14)。

1999年6月11日,亿安科技以26.80元开盘,盘中下探26.00元,以29.48元收盘,当日成交15395手,是前一交易日的两倍多。拉出了一个带量的涨停板(图9-15)。

1999年6月28日,该股以30.50元跳空低开,盘中回探30元。在得到8日均线的支撑后,股价上扬再次拉出涨停板,当天成交6561手。

至此亿安科技进行了两个级别的拉升建仓使股价达到34.48元。完成了初步建仓目标(图9-16)。

三、打压洗筹

从6月29日起主力资金开始了长达3个多月的打压洗筹(图9-17)。

1999年7月9日《证券时报》消息:新入主深锦兴的广东亿安科技发展控股有限公司,日前被江门市政府认定为高新技术企业,从而可享受当地包括新增增值税返还等措施在内的7项优惠政策,据了解,已决定更名为“广东亿安科技股份有限公司”的深锦兴实业股份有限公司此前通过一系列资产重组方案,已开始介入广东亿安所涉及的高科技领域。

1999年8月16日《中国证券报》消息:日前深锦兴(0008)旗下的广东万燕集团研制开发出了中国第一套视讯系统──依贝视讯系统。据称该系统的有关性能指标已达到同业先进水平。

这样的消息也不曾给股价下调形成多少影响。

四、拓展空间

从10月21日起主力资金结束了以洗盘为主基调的运作,利用各种信息开始向上拓展空间。1999年12月7日《证券时报》第四版公告:

本公司于1999年11月30日与清华大学企业集团,广东亿安集团有限公司签订协议共同投资经营轻型电动车项目,决定共同成立“广东亿安电动车有限公司”(暂名),总投资2000万元,本公司出资1020万元,占51%,公司成立之后,将出资1000万元向清华大学企业集团购买其专有的电动车方面的全部14项技术,生产制造和销售轻型电动车。

1999年12月31日《中国证券报》刊登1999年年报分析:

亿安科技(0008)是证券市场上悄然突起的亮点,1999年公司产业转型,经营重点由综合性贸易行业转向电子通讯、数码科技、网络工程等高科技产业。伴随着公司的资产重组进程,股价也一路盘升,率先突破100元大关,创下了证券市场的神话。公司通过探索,最终选择将轻型电动车产业作为长远发展的主业,并采取产业经营与资本运营并举的经营方针,与清华大学企业集团和广东亿安集团公司,在扬州共同建立轻型电动车生产基地,同时公司还在筹建研究开发高科技超能物理电池的亿安新能源公司以及研究开发高科技耐磨材料的亿安方博低维材料公司。99年度公司收购控股并托管了江门万燕多媒体通讯科技公司,取得了较好收益,通过资产置换收购了广东万燕集团公司42.19%的股权。由于公司实施大力度的资产重组,使公司资产质量及赢利能力大幅度提高,99年主营业务成本比98年下降50%,主营利润比98年增长307.03%,另外管理费用和财务费用分别比98年减少75%和50%,公司99年实现净利润1881万元,实现了实质性扭亏,但公司日前经过大力整合,历史债务负担仍然较重,部分历史遗留问题还有待解决,与产业配套的高素质人才仍比较紧缺,公司的产业转型只是有了个开始,给投资者留下了一个丰富的想象空间,真正进入高科技产业,仍需不断探索。

从1999年10月22日起多次拉出的一连串小阳,对上述消息及年报分析做出了反映(图9-18)。

2000年1月11日《中国证券报》消息:

亿安科技股份有限公司日前与广东亿安集团有限公司共同投资一种新型蓄电池项目,以推动亿安电动车的升级发展。该项目总投资1.2亿元,注册资本3000万元,其中亿安科技出资1200万元,占40%的股权。

亿安科技方面披露:该公司在去年底投入的电动车公司已接获超过1亿元的定单,销售形势喜人。

这一消息表面看无非是一个项目投资和销售预期。没有多少值得深层次开掘的东西。然而现在看来,它的意义却非同寻常。它是亿安科技战略性运作的重要阶段性标志,是主力资金由以吸筹建仓为主基调的战略性运作转为以多种方式出货为主基调运作的信号。

2000年1月10日的一根阳线提前反映了这一消息,这一天亿安科技以48.50元开盘,最低探至47.31元,最高上冲53.68元,最后以52.47元收盘(图9-19)。

2000年1月12日,一个极平常的锤头型日K线划在了亿安科技的均线系统上,然而就是这么一个极其不起眼的锤头型日K线,却极其权威地宣布了亿安科技主力资金长达近一年半时间的吸筹计划到此圆满结束。是否真验证了“平平淡淡才是真”的蕴意。

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这一天亿安科技以53.20元开盘,最低下探51.08元,以54.69元收盘。这一天的成交量为181万股。一切都表现的很平常。

据证监会透露,到这一天亿安科技的主力资金吸筹达到了3001万股,占到流通股的85%。如此巨大数量的持筹,几乎收尽了所有的流动筹码,可谓实实在在的控盘。如此程度的控盘怎么能不左右股票的价格,获得可观的利润。此时主力拉升是完全可以游刃有余的,出货却有些不易。

1月12日的K线标志着全程建仓和空间拓展的结束(图9-20)。

五、拉升出货

从2000年1月13日起,亿安科技的主力资金开始了有计划大规模的拉升出货。此间的亿安科技的成交量有开始放大的迹象(图9-21)。

2000年2月16日,董事会研究决定:

本公司将与广东亿安集团有限公司共同投资设立专门的项目公司(暂定名亿安新能源科技有限公司),生产碳纳米管双层电荷层电池,项目公司注册资本为人民币3000万元,其中公司出资1200万元,占该公司40%股权,碳纳米管双电荷层电容电池,项目总投资规模将为人民币1.2亿元。

为了出货,主力资金不放过每一个可以利用的概念,不放过每一次可以炒作的机会。

“纳米”概念在二级市场上热门,被炒的沸沸扬扬,热气腾腾。亿安科技的主力资金怎么能不攀龙附凤去凑凑热闹。于是就宣布投资1200万(这对于近5亿元的运作赢利来讲实在是毛毛雨),成立一个“时髦”的生产碳“纳米”管双层电荷电池的新能源科技有限公司。这一消息的确很有威力,它最终将亿安科技的股价推向了中国股市的顶峰。

2000年2月17日亿安科技以115.70元的价格开盘,最高上冲至126.31元,开创股价的新纪元(图9-22)。

证监会的披露中讲从1999年10月25日到2000年2月17日,在短短的70个交易日中,亿安科技股价从26.01元涨到了126.31元。日均上涨十几元(图9-23)。

六、打压出货

物极必反。亿安科技的主力资金利用一切可以利用的手段、办法、形式将其股票价格推到极限。然而在其濒临峰巅极限的时候,也就是其衰落的开始。历史的辩证法就是如些,对于股票市

场上股票的炒作来讲也没有两样。

2000年2月17日,随着亿安科技股票价格历史顶点的创出,也就使亿安科技的股票价格开始走向其反面,从第二天起股价先走出了打压出货的第一浪(图9-24)。

2000年2月28日《证券时报》消息:

亿安科技与清华大学合作开发的轻型电动自行车项目,曾经引起很多人的关注,被认为是该公司在完成资产重组后迈出的关键性步伐。而碳纳米物理电池可谓解决了轻型电动车项目长期发展中的瓶颈,对公司的重要意义不言而喻,在这一关键性的项目上,亿安科技与清华大学究竟存在着什么样的合作关系,北京恳谈会“谈”出事端之日,记者为此专门采访了亿安科技总经理张大伟……

这前后的消息,不论是利好,还是利空,均成了亿安科技主力资金抛售出货的助跌动力。

七、阴跌出货

阴跌出货是打压出货的继续,其杀伤力丝毫不逊色于打压出货,有时甚至于比打压出货的杀伤力还要大。阴跌出货的基本特征是:每个交易日的下跌幅度相对来讲并不是很能大,偶尔也有一半根阳线出来,但下跌的脚步总不停止。就像是秋天下的连阴雨,淅淅沥沥,不大,可也不太小,下个不停,还要带来一丝丝袭人的寒意。

股票在其主力资金采取阴跌的方式出货时,还会间不间的给投资者诱导出点侥幸心理来,然后就在你侥幸的时候,再深一点套住你。使你在不舍得止损出局的犹豫之中,把你进一步深度套牢。所以在股市投资时,遇到阴跌是要坚决地出局。这样或许可以减少一些损失,多保存一些该出手时再出手的实力。

从2000年3月7日开始,亿安科技走上了阴跌出货的漫漫旅途,一直到6月中旬(图9-25)。

其间2000年6月1日公告:

5月31日召开股东大会审议通过了1999年度报告等7项报告及议案。也成了助跌因素

八、反弹出货

反弹出货是打压出货、阴跌出货等出货方式的继续。反弹出货虽然变换了手法,但出货这个目的一点点都没有改变。

它无非是将股价下跌的走势止住,然后再将股票的价格向上推一推,给一点获利的希望出来,从而引诱一些不明真相的投资者接盘,以便其顺利兑现。

2000年6月21日,跌了4个多月的亿安科技拉出了一个涨停板,打开30%左右的获利空间,但这实在是一个“回光返照”,具有明显的反弹出货的特征(图9-26)。

中国证监会在2001年1月10日宣布,证监会正在查处涉嫌操纵亿安科技股票案,已对持有亿安科技股票的主要账户进行重点监控。

受到这一消息的影响,当天亿安科技股票以42.66元跌停开盘,全天均死死封在跌停板上,而且成交量极度萎缩。接下来亿安科技表演的则是高台跳水的技艺了。重组、科技、业绩预期等等的绚丽光环都黯然失色,甚至于不翼而飞了(图9-27)。

截至2001年2月5日,由广东欣盛投资顾问有限公司、广东中百投资顾问有限公司、广东百源投资顾问有限公司、广东金易投资顾问有限公司等四家投资顾问有限公司通过控制的股票账户共实现赢利4.49亿元,股票余额77万股(图9-28)。

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2001年4月27日《证券时报》登载控股股东变更事宜通知:

本公司近日收到本公司第一大股东──广东亿安科技发展控股有限公司(简称亿安控股)《广东亿安发展控股有限公司关于公司控股股东变更事宜的通知》的有关内容公告如下:

亿安控股的股东:广东亿安集团有限公司,广东亿安新地投资发展公司,广东成健芳村交通货运基础设施投资有限公司,已于2001年4月20日与重庆隆鑫集团有限公司签订股权转让合同,将其持有的亿安控股合计97%股权全部转让给重庆隆鑫集团有限公司。

亿安科技换主了。

亿安科技的老主力走了,带着过五关斩六将的辉煌;

亿安科技的老主力走了,带着受到严厉处罚的重负。

亿安科技的老主力创下了中国股市史上的两个之最:

股票价格之最──126.31元;

罚没款之最──9亿元。

对这一消息股市盘面上也做作出反映,并在2001年4月18日拉出一个涨停板,给亿安科技的老主力资金画上了一个还算是圆满的句号,为老主力送行。这一次涨停,打开了20%左右的获利空间,亿安科技继续自己平淡的运行(图9-29)。

潮起潮落,月缺月圆。亿安科技升升跌跌从起点走出,又回到了起点,结束了波澜壮阔,重归平凡旅程(图9-30)。

然而给投资者留下的思考却不会由此归于平寂。

1998年10月,6元卖了亿安科技的投资者在想;

2000年2月,126元买下亿安科技的投资者也在想;

他们想的肯定不一样!

第十章。观千剑而识器

涨停原本是国家为了控制股票市场风险,避免剧烈的市场波动,防止出现股票市场风波而进行的制度设计。可事实上在股票市场的运行中,制度也就成了主力资金实现意图的工具。

绝大多数的涨停板是主力资金运作的产物,是经过认真的策划,精密的组织,严格的操作进而在盘面上形成的。主力资金的获利运作,离不开吸筹、洗盘、拉升和出货四个环节。涨停板也就必然地与吸筹、洗盘、拉升、出货这四个环节紧密联系,并在不同的环节上反映主力资金的操作节奏,贯穿着主力资金的实战意图。

主力资金拉涨停板是有明确意图的:

如充分利用涨停板来扩大影响,涨停板在这里成了主力手中的免费宣传品;

如通过巨量封涨停来显示雄厚的实力,树立良好形象,展露操作意向;

如利用涨停甚至于连续涨停的方式快速收集筹码,进行高成本建仓;

如利用涨停,或将涨停与跌停相互结合起来,进行别具一格的洗筹;

如为了快迅脱离成本区域,有效的打开获得利益的足够空间,利用涨停板或采用连续涨停的方式拉动股票价格,促使其快速升腾,这是在T 1条件下,主力资金离开持仓成本区域最快捷最迅速的方法;

如利用涨停板进行出货。主力资金的吸筹、洗筹、拉升均是手段,而不是目的。目的是为获得赢利。上述系列环节均是为赢利而服务的,而出货则是服务于获利目的的关键环节或者说是实现环节。

涨停包容了股市运作的一切!

古人云:观千剑而识器。

涨停板作为股票在一个交易日内,极限运行的轨迹,清晰地反映着主力资金的操作思路,操作意向,操作方式,操作方法,操作节奏,操作技巧等等。经常反复地观察、分析、研究这些轨迹,可以发现主力资金操作的蛛丝马迹,领悟股票价格波动所蕴含的真实意向,把握主力资金的临盘运作风格,及时地捕捉获利机会。

股价涨停的分时走势图随着一天交易的结束大多永远地消失了,留住的已属珍品,为进一步深化对涨停板的认识,品味涨停的机理,感悟涨停所蕴藏的深刻内含。

股票实战家,立足实战,拒绝套路!

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