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反弹持续 大盘有望冲击2000点

反弹持续 大盘有望冲击2000点

2009-01-08 08:03:47来源:作者:

周二沪深两市继续前日上涨的态势,小幅低开后稳定上行,多个板块轮番发力,至收盘沪深两市分别上涨56点和160点,上涨3%和2.42%。成交量上,两市合计超过1000亿人民币,呈现稳定放大的局面,显示投资者在市场转暖的带动下信心逐渐恢复。观察近期整体的走势,沪综指已经将12月24日跳空缺口回补,形成大盘再次探底之后的反弹格局,从多种大盘技术指标来看,也显示大盘整体有摆脱 “八连阴”重新挑战2000点的希望。

周二上午首先带领大盘启动的采掘、机械设备和金融服务板块。尤其是以煤炭为主的采掘板块的出击值得关注,其中山西焦化、平煤股份、神火股份和开滦股份等都处于涨停。我们认为此次煤炭板块的反弹的原因是多方面的,除了近期石油等能源价格有所反弹以外,煤炭价格因为限产的实行而反弹是重要因素,加上煤电谈判的继续使得该行业公司股价表现抢眼。但是,我们认为该板块的上涨难以持续。首先,煤炭总需求下滑,客观上造成煤炭价格长期面临压力,特别是发电企业和炼钢企业的减产。其次,本年度的煤电采购订单尚未签订,双方分歧巨大,发改委有介入的意向以压制煤炭企业的提价要求,维护发电企业的利润空间。因此,我们认为此次的煤炭行业反弹难以持久。机械设备行业的反弹是延续昨日建材水泥板块的反弹,尤其是工程机械行业和水泥建材行业已经形成一定的政策相关性。但是,我们对于该板块未来走势也持相对保守的态度,原因在于众多工程机械公司虽然收益于基建投资加大,但实际收益恐怕要到09年下半年才能实现,而一季度由于要消化前期高价钢材以及08年的高成长,一季报难以有上佳的表现,我们认为这些板块的表现至少要等到二季度之后。

在涨幅榜上,医药生物、食品饮料和家用电器排名靠后,而这些行业多是抗周期行业。这些行业的周二的表现证明了“弱市市场”的现状,对于上涨幅度过大的板块即使是长期看好也要适度减仓。整体看,我们认为这些板块后市依然会有一定的表现。在大盘连续两天反弹有望冲击2000点之后,对于后市的发展,我们做出如下一些的判断。

第一,重视板块和个股的选择。从宏观经济角度观察,2009年依然将是非常困难的一年。作为经济先行指标的资本市场,我们认为已经基本反映和预见了宏观经济下滑的状况和趋势,也就是说在既有经济环境的条件下市场向下的空间十分有限,我们预计整个2009年将是一个以宽幅振荡为主的调整年,整体的波动幅度将较2007年和2008年明显收窄,长线被动式投资的收益难以提高。因此,我们强烈建议投资者应该放弃对大盘指数的重视而选择对个股和板块加以关注。从2009年初来看,随着国家刺激经济调控政策的不断推出,受益行业将持续涌现,加上一些重大政策如医改、税收等的推出,个别行业将会有极大的表现空间,就像2008年受益的电力设备、建材等板块一样会有远超大盘的表现。

第二,对于抗周期行业的重点关注。2009年中国经济处于调整是不争的事实,经济社会中各主要行业都将受到或大或小的影响,周期性非常明显。因此,2009年投资者必须重点关注一些能够有限抗击周期的行业。我们提出首先关注新能源、新材料行业。这两类行业正处于行业发展周期的高速成长期和开发期,行业和科学技术的进步以及国家的政策推动高度相关,虽然从价格考虑,风能、太阳能以及其他替代能源不具优势,但是发展的空间的异常广阔。其次,节能环保等公司具有长远的前景。在珠三角、长三角等经济较发达的地区,环保已经成为经济发展的重要考虑,相关的投资将逐步将强。第三,高科技的互联网以及软件公司等行业拥有长期投资价值,中国的软件和互联网行业的发展尚处于较低阶段,有较大的上升空间。

第三,紧扣国家政策的变化。2009年将是众多新政策出台的时期,宏观经济的下行客观上促使了一些长期讨论的政策的加快实施,尤其是对于扩大内需有利的民生政策更是加速推动。因此,我们预计医疗、住房及社会福利等方向会有密集的措施推出,而相关板块也会有较强的表现。此外,3G、建筑建材等板块也会有相当不错的表现,3G的总投资高达1.5万亿,对于通信设备行业业绩的增长是持续而稳定的,尤其是基站建设的相关设备公司。而基建规模的进一步扩大也将持续刺激如水利行业、铁路建设行业以及路桥建设行业的表现。“家电下乡”政策的推出和实施对于家电生产企业减少库存,加快资金周转提供便利。

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标签: 煤炭    股票