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解读投资指数基金构想

  对于指数基金许多在这行深耕的人士相信都不陌生吧,对于投资字数基金的一个管理,相信更多的人都是把他交给基金经理吧,今天给大家讲讲从一些专业人士角度解读投资的构想,感兴趣的朋友可以看看哦。

  在1974年间,约翰博格在对有效市场的一个“没人可以跑赢市场”理念的一个坚持下,提出了由基金经理按照个人的一个投资意愿投资的主动型基金业绩,从长远看没办法战胜市场,于是便成立了先锋指数基金,基于推广低成本的指数基金投资理念。


  约翰博格最为人熟知的一个理念是,在长期以内,战胜市场不过只是一个神话幻想,对于任何基金,它都无法避免均值回归的一个铁的定律,想要最大可能的获得市场收益率,就必须要降低一个买入以及持有基金的成本。

  对于均值回归和价值投资长赢,均值回归被称作投资界的万有引力,大体的意思是说,各类投资策略的投资收益只可能会阶段性的偏离市场的一个均值,之后便会向均值回归,长期相对指数的超额收益无法维持下去。

  对于博格曾经统一过的一组数据,20世纪70年代,业绩排名在前四分之一的基金平均收益比标普500指数高4.8%,在80年代则比指数低1%,其中业绩最好的34只基金在80年代有2/3业绩比指数差,业绩靠后的四分之一基金70年代比指数还低4.1%,80年代只比市场低1.8%。

  博格给出的解释是,超额收益仅在规模较小或知道的人较少时候存在,在一个策略被大家所接收时,就难以获得高收益。

  但是让人意外的是,价值投资大师巴菲尔用几十年的经验以及数千亿元的投资给我们的经验却显示,价值投资在较长的一个时间内长期跑赢市场。

  对于上述矛盾的理解:均值回归的真实含义不应该是业绩向市场均只的靠拢,而是向价值靠拢,能够持续创造超额收益的企业以及指数它的长期收益也会是高市场平均水平的,这个也是巴菲特以及贵州茅台和消费指数等能长期战胜对应市场指数的重要的一个原因,弄清楚这个点,就能够知道购买盈利能力更强的指数,也可以长期的跑沪深300和中证500这类代表市场平均收益的宽基指数。


  对于投资长期绩优指数时,其表现不佳之后落后于市场时买入,之后可以在均值回归的作用之下获得更好的收益,在投资界眼中的“资产配置和在平衡”,可以通过有纪律性的低买高卖获取高于市场均值的一个投资收益。

  根据上述基本概述,相信很多投资者对于指数基金的一个基本认识了吧,对于上述的角度,我们可以知道,对于商业模式好以及盈利质量高的一些行业指数的动态掌握能够带来长期稳定的一些数据成本回馈,要懂得掌握不同行业指数的组合构建以及动态平衡减弱组合的波动,体现其成长性。

  股票实战家,立足实战,拒绝套路!

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