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什么是安全边区?巴菲特称财富全靠它

  “安全”一次给人的感觉就是稳妥,不害怕,有把握的样子,这个词放在哪里都给人一种安心感。而在股市中,也有安全区,那么什么是安全区?巴菲特曾说自己运用安全思维让自己变的更加富有。让我们一起来看下具体的实际内容。


  什么是安全边区

  安全边区由华伦·巴菲特之师葛拉汉所提出,指得是“股票价格”和“企业内在价值”之间的差距。葛拉汉认为,要做到正确且成功的投入,这可能是投入人唯一需要注意的投入原则。

  而巴菲特也认为,自己之所以能运用投入创造大量的财富,要归功于恩师葛拉汉所提出的“安全程度”的原则。

  安全边区的思维

  投入是否成功,往往在买入该支股票时就已经决定。”这句话指的就是,安全程度的距离,其实在投入人买入时就已经决定了,也因此,巴菲特才会强调“真正的投入,应该以评估价格与价值之间的关系作为基础,不考虑这种评估策略根本不能算做投入,而是一种投机”,此话所秉持的,正是“安全程度”的思维。

  投入标的依据其价格与价值之间的关系,可分为两种:价格高于价值的标的,以及价格低于价值的标的。


  对于价格高于价值的标的,可能的状况有二:一是企业体质不佳的经理人拉抬股价,造成股价大幅拉高,长期而言,锦衣其外、败絮其中,糖衣终究会被戳破,股价会回归其应有的水准。二是投入标的获利能力良好、体质健全,但因为其价格已经逼近(甚至超过)其价值,此时介入投入,安全程度过低,在此一状况下,该企业仍不足以被认为是好的投入标的。

  而好的投入标的正好相反。除了企业体质健全,无论是在“创新力”、“出产力”皆有优越表现之外,该企业的股价也必须低于价值,未来有充分的成长空间。因此,当此一企业受外市场气氛影响而股价重挫时,往往会让其安全程度大幅提升。

  安全边区的进展

  安全边区即秉持资本经营管理精神的机构(如巴菲特所主持的波克夏企业),会利用如次级房贷风暴等事件,大举加码美国富国银行幅度高达11%、入股美国银行之原因所在。 巴菲特认为,其所做的最好投入,“往往是在大众对总体经济事件的忧虑达到巅峰时”,然而,这些事件“不曾改变以合理价格收购绩优事业这种作法的正确性”。其所秉持的心法,即是“安全程度”。

  每个人的安全程度是不一样的,因为每个人可以控制的范围不一样,这跟自己的经济条件,生活水平都有关系,所以巴菲特并没有说自己的安全区间在哪些方面,但安全区思维可以为每个人所有。其实每个事物都有其安全边区,人有,市场有,股市也有。

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