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长远锂科股票IPO:成败全看宁德时代

  对于长远锂科股票此次IPO来说,很大程度上得益于宁德时代的支持,当然,如果有朝一日离开了宁德时代,那么真的难以想象长远锂科会怎么发展,还有没有救命稻草的出现。


  在三元正极材料行业龙头企业湖南长远锂科股份有限公司马上就要冲刺科创板的同时,通过招股书可以发现,长远锂科在宁德时代的背后长大。

  于2014年成立的长远锂科而言,招股股东为中国五矿集团有限公司,主要有三元正极材料及前驱体以及钴酸锂正极材料,当中,三元正极材料主要用于锂电池制造,下游客户为新能源汽车动力电池厂商。

  在财务数据方面,19年长远锂电盈利收入27.77亿元,比去年同期增长了4.81%,归母净利润为2.06亿元,比去年同期增长了13.95%,当中三元正极材料营业收入为23.77亿元,占到了总营业收入的86.16%,根据招股书我们可以看到,长远锂科拟募集资金27.18亿元,拟投入19.18亿元用在车用锂电池正极材料扩产一期项目,8亿元用在补充营运资金。

  长远锂科三元正极材料出货量保持在前三,长远锂科市场占有率为10.34%,领先于第二的容百科技0.11%,能够作为第一离不开宁德市到的支持,2019年长远锂科前五大客户占总营收比例是86.61%,最重要的客户为宁德时代占比达到58.43%,接近总营收的六成。

  对于这个长远锂科的解释是,关于2019年新能源动力电池行业的发展集中度提升,宁德时代市场占有率在近几年进一步提高,不过对比行业平均数据,长远锂科的解释却没有办法说服别人,2019年正极材料头部企业前五大客户平均占比为60.27%,跟长远锂科的差距为三十个百分点,当中第一大客户平均占比为31.2%,仅仅为长远锂科依赖度的一半。

  对于长远锂科的过度依赖宁德时代而言,以及对其经营的政策以及毛利率等造成了一定的影响,貌似作为大客户旗下的子公司的存在。随着宁德时代销售额的上升,宁德时代的供货权重也不断上涨,由2017年的25.03%上升到了2019年的58.43%,同期宁德系子公司湖南邦普循环科技有限公司也作为长远锂科的第一大供货商,占到其采购权重由21.35%上升到了53.09%。长远锂科已经成为了宁德时代的子母公司的一个中间商。

  对于在宁德时代采购的三元前驱体的一个操作而言,其实长远锂科自身具有生产三元前躯体的能力,除去自身所用的材料还有剩余,这波操作属实是有点让人难以捉摸,这其中是本身技术不达标还是另有原因就不得而知了,这还需要之后长远锂科给出更多的解释了。


  长期以来这样的一个局势对于长远锂科来说是不利的,不知道对于目前的一个状态,长远锂科股票IPO能否成功,对于他的一个道路来说艰难险阻啊。不管从哪个方面来说都是甲方才是爸爸。

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标签: 股票    长远锂科    ipo