1. 首页
  2. 金融百科

为什么债券赎回条款会影响债券内在价值?

  对于为什么债券赎回条款会影响债券内在价值?这个问题不知道大家有啥自己的想法吗?对于债券赎回条款的内在价值,大家又有没有思考过呢?今天我们就从赎回条款到为什么债券赎回条款会影响债券内在价值?给大家做一个详细的说明,希望能够帮助到广大投资者。


  公司的赎回条款指的就是可以转换的债券的发行企业可以在债券到期日之前赎回债券的规定,是可以转换债券的基本的条件之一。条款内容一般来说都是规定:如果该公司的股票价格在若干个交易日内满足赎回条件,那么公司就有权按照赎回价格赎回公司剩余的可转换债券,由于公司赎回价格正常来说是要小于转换价值的,所以这个条款最重要的作用就是实现强制性转股,缩短可转换债券的期限。赎回条款是上市公司所拥有的一项期权,影响赎回权价值大小的因素包括赎回权的期限以及赎回条款和股票价格波动率等。

  公司赎回条款的作用有如下,许多债券在发行的时候含有可赎回条款,就是在一定的时间内发行人有权利可以赎回债券,但是事实上含有可赎回条款的是公司债券,国家一般不会在发行这种债券,这属于有利于发行人的条款,当历史预期年化收益率降低并且低于债券的息票率时候,债券的发行人可以用更低的成本筹集到自己,这种放弃高息债券以及同低息债券重新融资的行为叫为在融资。

  当发行人形使了赎回权的时候,用赎回价格把债券从投资者的手中回收,初始的赎回价格一般都是设定为债券面值加上年利息,而且还会随着到期时间的减少而降低,慢慢的接近面值,虽然债券的赎回价格高于面值,但是赎回价格的存在会限制债券市场价格的一个上升空间,而且增加了投资者的交易成本,这个时候降低了投资者的投资预期年化收益率。所以说可赎回债券往往是规定了疏忽保护期,就是在保护期内,发行人不能够形式赎回权,这种债券被称为有限制的可赎回债券。常见的赎回保护期是发行后的5到10年。

  可赎回条款的一个存在,大大降低了该类债券的一个内在价值,而且还降低了投资者的实际预期年化收益率,正常来说,息票率越高的话,发行人行驶赎回的概率会越大,就是说投资债券的实际预期年化收益率跟债券承诺的预期年化收益率之间的差额会更大。为了弥补被赎回的风险,这种债券发行的时候正常有比较高的息票率和比较高的承诺到期预期年化收益率。

  当中对于赎回预期年化收益率也被叫做首次赎回预期年化收益率,它假设公司如果有权利就可以质性可赎回条款。但是债券的滥价折价发行也会影响公司的赎回政策,如果债券折价比较多的话,价格远低于赎回价格,那么就算是市场预期年化利率下降也不会比赎回价格高,公司便不回去赎回债券,而对折价债券主要关注到期预期年化收益率。


  为什么债券赎回条款会影响债券内在价值这个问题现在大家应该是理解的差不多了吧,其实上述所说还有其他的一些影响,广大人民在购买债券之前要对有疑惑的问题进行相关的学习哦,上述给大家提供的资料也希望大家能够喜欢。

  股票实战家,立足实战,拒绝套路!

股票实战家,立足实战,拒绝套路!

本文来自投稿,不代表本人立场,如若转载,请注明出处:https://www.vszj.net/article/92528.html
本站所有数据资料均来自第三方,仅作为用户获取信息,不构成投资建议,股票实战家不为内容负责。

标签: 债券    赎回条款