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美元债券基金风险性如何?美元债思考路线梳理

  对于美元债券基金的风险性不知道大家有没有研究过,对于美元债基金来说,其实其风险性还是存在的,那么今天在这边,为大家提供关于美元债基金风险性的分析以及美元债思考路线的梳理。


  一.美元债券基金的风险大吗

  美元债券基金的风险主要来源于:1,美元不一定升值,有可能贬值;2,债券市场也是有风险的,但相对股市则要稳健很多。

  二.美元债券基金每天什么时间净值结算

  1、QDII基金的净值一般是美T+2天公布一次基金净值,比普通的基金慢一天,普通基金是T+1出基金净值,

  2、经该国有关部门批准从事境外证券市场的股票、债券等有价证券业务的证券投资基金。和QFII一样,它也是在货币没有实现完全可自由兑换、资本项目尚未开放的情况下,有限度地允许境内投资者投资境外证券市场的一项过渡性的制度安排。

  3、基金单位净值即每份基金单位的净资产价值,等于基金的总资产减去总负债后的余额再除以基金全部发行的单位份额总数。开放式基金的申购和赎回都以这个价格进行。封闭式基金的交易价格是买卖行为发生时已确知的市场价格;与此不同,开放式基金的基金单位交易价格则取决于申购、赎回行为发生时尚未确知(但当日收市后即可计算并于下一交易日公告)的单位基金资产净值。

  三.债券基金是如何收益的

  1.债券基金

  债券基金是指专门投资于债券的基金,它通过集中众多投资者的资金,对债券进行组合投资,寻求较为稳定的收益。

  在国内,债券基金的投资对象主要是国债、金融债和企业债。通常,债券为投资人提供固定的回报和到期还本,风险低于股票,所以相比较股票基金,债券基金具有收益稳定、风险较低的特点。

  至2003年第二季度,全球债券基金达到11744支,资产净值为28600亿美元,占全球共同基金资产净值的23%,而2002年第四季度该项比率为22%。根据美国投资公司协会统计,至2003年9月,美国债券基金有2056支,资产净值12310亿美元,约占全美共同基金资产净值的18%,而2002年底该项比率为16%。

  在国内,债券基金的发展刚刚处于起步阶段。目前已经设立并公布净值的债券基金仅有几家,例如华夏债券基金、嘉实理财债券基金、华宝宝康债券基金、大成债券基金等。

  要懂得如何选择债券基金,首先需要了解债券是什么。投资债券相当于贷款给债券的发行人,本金会在债券到期的时候偿还,同时会定期例如每半年得到利息收入。债券还有多长时间到期和发行人的还款能力,是债券投资最需关心的两个因素。

  因此,影响债券基金业绩表现的两大因素,一是利率风险,即所投资的债券对利率变动的敏感程度(又称久期),二是信用风险。

  在选择债券基金的时候,一定要了解其利率敏感程度和信用素质。在此基础上,才能了解基金的风险有多高,是否符合你的投资需求。晨星公司在评价债券基金投资风格的时候,重点关注的也是这两点。

  2.利率敏感程度

  债券价格的涨跌与利率的升降成反向关系。利率上升的时候,债券价格便下滑。要知道债券价格变化,从而知道债券基金的资产净值对于利率变动的敏感程度如何,可以用久期作为指标来衡量。

  久期取决于债券的三大因素:到期期限,本金和利息支出的现金流,到期收益率。久期以年计算,但与债券的到期期限是不同的概念。借助这项指标,你可以了解到,所考察的基金由于利率的变动而获益或损失多少。

  久期越长,债券基金的资产净值对利息的变动越敏感。假若某支债券基金的久期是5年,那么如果利率下降1个百分点,则基金的资产净值约增加5个百分点;反之,如果利率上涨1个百分点,则基金的资产净值要遭受5个百分点的损失。又如,有两支债券基金,久期分别为4年和2年,前者资产净值的波动幅度大约为后者的两倍。

  四.对投资美元债的一些思考

  4.20日海外市场经历了很大的波动。比较恐怖的是风险资产和避险资产,没有对冲功能了,同涨同跌,共振了。股债双杀。

  前段时间美元债也经历了很大的下跌。很多美元债基金跌幅达到了15%。


  但是最近市场已经开始缓解。在美联储购债利好刺激下,美国bbb投资级和高收益债收复了50%以上的跌幅,中资高收益美元债也收复了40%的跌幅。

  而目前市面上的美债基金,也略有反弹。

  我重点思考的是,中国的基建和地产板块肯定会在积极财政政策下率先复苏,这些相关板块的债券,例如地产公司的美元债,还有城投债,这些债都是有由于流动性减少而被动下跌。这些债违约的可能性很小。本身这些的人民币债也没有跌。

  作为普通投资者可以考虑那些持仓中资美元债比较多的美债基金。

  美债基金一般配置都比较分散。第一重仓一般都不超过2%。感觉风险不大。


  这上图是嘉实新兴市场债券四季度的前五大持仓。

  第一个债券MongDuong金融控股,看名字这个似乎是越南的企业;第二持仓是阿尔法银行这个是俄罗斯银行;第三持仓VEON HOLDINGS BV似乎是一个电信运营商。从这个持仓没有找到我要的中资债券。


  上图是华夏海外收益债的前五大持仓。基金的第1,5持仓债券EASY TACTIC LTD,中文叫做怡略,这个是富力地产的全资子公司;排名第2持仓是信达资产管理的公司债券。排名第3持仓CFLD CAYMAN INVESTMENT LTD的中文名字就是华夏幸福,排名4似乎是巴西石油的债券。

  这个似乎就是我所想要的。当然这种类似的基金还比较多,有心的读者可以自己去天天基金网搜。

  投资这类基金有什么风险?

  1,基金本身投资的不透明。我分别给几家基金公司打了电话询问他们的持仓。他们说,具体的持仓也说不清楚。中资债究竟有多少比例并不透明。

  2,外汇损失风险,如果人民币持续升值,则可能带来汇率方面的风险。

  3,则完全是宏观面的。疫情本身还没有结束。而且这次疫情给很多行业和人的心里带来了不可逆的永久心里变化。甚至有可能带来地缘政治冲突。还有就是可以预见是,未来数年几乎所有的国家都会面临更高的债务,更低的利率,和更低的资产回报,很有可能导致类似2011年欧债危机冲击。

  但是我个人预计,这种目前短线的修复性行情是大概率会发生的。利益相关,我本人有投资一点这类基金。

  这类基金有一部分可以在天天基金网,好买基金,支付宝,微信买进。有一部分也可以在证券账户中场外申购。天天基金网是支持一折申购。如果要资费更便宜,一般来说是基金公司官网直接申购会便宜,有的用积分抵扣,几乎零费用。

  这种基金因为外汇额度的问题,一般都是限额的。所以即便想投资,额度也不会很大。

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  就说到这里了呗,带给大家的美元债券基金风险性如何?以及美元债思考路线梳理不知道大家可否喜欢呢?对于这些内容来说,希望能够给大家带来相应的帮助。

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