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增强债券基金有什么优点?如何根据自身情况挑选?

  对于增强债券基金有什么优点?如何根据自身情况挑选?这两个问题,多数朋友可能还不是很了解,那么今天在这边为大家带来相关的知识,希望大家能够有所学习。


  一.增强债券基金有什么优点?

  1、增强债券基金是基bai金管理公司设立的,将du资金打部分投资到zhi债券市场,小部分投资到一级(个别有二级)股票dao市场的基金。投资比例由基金公司在招募说明书中规定。

  2、这种投资是为了增加债券基金操作的灵活性,增强债券基金的收益率。一般增强债券基金多参与一级市场新股申购,待新股上市后直接卖出,以获取较高收益。现在新股经常破发,这些基金参与得就少些,但一些有投资价值的新股还是会参与的。但也有一些债券基金参与二级市场股票买卖,这样的债券基金与股债混合基金的区分就不是很明显了,主要区别只体现在股债分别投资的比例上。一般投资到股票市场的资金高限不应超过20%。

  3、不错的增强债券基金有:易方达增强回报债券、工银瑞信增强债券、富国天利增长等。

  二.如何根据自身情况挑选?

  同样都是“增强债券基金”,为何收益和回撤相差甚大,不同风险偏好投资者到底该如何挑选?

  相信不满足于纯债基金收益的小伙伴大有人在,但是如果选择可转债基金、偏债混合基金又觉得风险太高,于是便想到了增强型债券基金。和普通利率债基金相比,增强债基的基金经理通过自上而下的债券投资策略,根据宏观经济分析、资金面动向分析等角度来配置债券组合的久期和组合结构,利用债券定价技术进行债券投资,采用换券操作、杠杆放大等灵活多样的操作方式来获取超额投资收益。所以,这类债券基金往往又被冠以“增强”两字。虽然债券基金名字中都有“增强”, 但是不少小伙伴发现收益却相差甚大,那么不同风险偏好的投资者到底该如何选择增强型债券基金?

  大家都知道,只要债券仓位满足80%以上占比的都叫做债券基金,所以为了更好地分辨,还是要从基金的资产配置角度入手。如下图,从南方多利增强债券A最近五个季度的资产配置变动表可以看出,其资产配置品种100%是债券,而股票仓位占比为0;而富国稳健增强债券A最新季度资产配置变动表则显示,其股票仓位占比为7.86%,而且前四个季度也或多或少的配置了股票仓位。显然,如果把这两类“增强债券基金”放在一起对比时不恰当的,投资者也没法挑选出符合自身风险收益偏好的增强债基。


  所以,司令打算把目前市场上的增强债券基金分成两派,一派取名“纯债增强派”,顾名思义此类基金历史配置策略,股票仓位几乎为0;另一派取名“债股增强派”,顾名思义此类基金历史配置策略中股票仓位占比更多些(当然也不会超过20%),显然收益风险比更高。这样分类后,大家就可以根据自身的风险偏好来进行挑选了。

  1.纯债增强派

  成立满五年以上且规模大于1亿元的“纯债增强派”基金共有5只(如有多端份额,均以A类进行说明,下同),今年来(截止2019年9月6日,下同)表现最好的是中欧增强回报债券(LOF)A,2015年以来各个年度均取得正收益,区间平均年化收益为5.74%,也是位列第一。之所以选择区间平均收益,是为了避免因某个年度忽高忽低的收益而影响整体评价。其余“纯债增强派”基金的区间平均收益表现排名依次是大摩双利增强债券A、广发增强债券、南方丰元信用增强债券A、南方多利增强债券A,区间年化平均收益在5.57%-4.47%。和普通的利率债基金相比,还是有不错的“增强”收益。


  2.债股增强派

  再来看看“债股增强派”的表现,符合上述挑选标准的共有13只。从2015年以来的区间平均年化收益来看,易方达增强回报债券A为7.59%排名第一,且各个年度均获得正收益;其次是国投瑞银优化增强债券A和富国稳健增强债券A,区间平均收益分别为6.61%和5.96%,同样各个年度均获得正收益。另外10只“债股增强派”基金我就不一一念了,具体大家可以看下表。值得一提的是,汇添富双利增强债券A、华富收益增强债券A、华宝增强收益债券A也是自2015年以来年年获得正收益。可以看出,“债股增强派”由于部分仓位采取自下而上的择股策略,收益风险比明显要比“纯债增强派”要高些。


  降准来了,部分增量资金会流入债市,也会推升债券价格,所以理论上同样利好债券基金。如果不满足于普通纯债基金收益,想多点增强收益的小伙伴,不妨可以根据自身的风险偏好来考虑以上两大流派增强债券基金。

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